今年以《刘伯温一肖一码期期必开》来，英伟达（NVDA.US）股价已累计上涨近190%，未来12个月的预期市盈率超40倍，华尔街对其估值是否“太贵了”的讨论

　　近日，美银分析师Vivek Arya、Duksan Jang等表示，买入英伟达是“一代人才有的一次的机会”，认为英伟达的估值仍然具有吸引力，因其25年的PEG指标（市盈率/同比每股收益复合增长率）仅为0.6倍，远低于Mag 7中其它公司1.9倍的均值。

　　美银、高盛：继续看好英伟达前景

　　在美银看来，该行之所以继续看好英伟达，主要源自以下几个驱动因素：

　　（3）拥有在未来两年内产生2000亿美元FCF（自由现金流）的能力。

　　具体而言，本月初，英伟达CEO黄仁勋在接受媒体采访时表示，英伟达Blackwell架构的芯片已“全面投产”，对Blackwell（芯片）的需求疯狂（insane），提振市场乐观情绪。

　　月中，AMD推出对标英伟达Blackwell架构芯片的新品，但股价仍以大跌收场。

　　昨日，台积电公布的三季度业绩表现强劲，并上调全年营收指引至30%，称AI需求是真实的，整体芯片需求企稳并开始改善。

　　受上述种种因素驱动，美银预计英伟达25-26财年的每股收益（EPS）将继续上涨13%-20%，并将英伟达的目标价上调至190美元，意味着较其周五收盘价而言，仍有37.7%的上涨空间。

　　美银还预计，到2027年，英伟达的每股收益将涨至原先的五倍以上，达到5.67美元，届时市盈率将降至更温和的24倍。

　　高盛则认为，从基本面看，英伟达还受到以下利好因素的支持：

　　在AI投资回报方面，英伟达表示，有大型社交媒体和电子商务平台企业用户已经看到了可观的投资回报。

　　Blackwell的推出和产能爬坡不仅是近期和中期收入增长的驱动力，也是扩大英伟达竞争优势的动力。

　　随着模型生成器解决高吞吐量和低延迟问题，对推理计算的需求可能会呈指数级增长，预计英伟达有能力抓住这一增长机会。

　　英伟达“护城河”强大，包括庞大的用户基础、在芯片和数据中心领域的创新能力、强大且不断增长的软件产品。

　　Blackwell GB200产品的前置时间长达约12个月，因此其数据中心业务具有很强的前瞻性。

　　考虑到当前AI需求仍旺盛背景，预计在可预见的未来，英伟达的芯片供应将保持紧张。

　　Sovereign AI、自动驾驶汽车和人形机器人也是英伟达在AI领域当前和未来增长的重要驱动力。

　　高盛预计，预计基于Blackwell的产品增长仍将按计划进行，该产品到明年一季度的收入将达到数十亿美元，到4月及之后会进一步增长。

　　本文转载自“华尔街见闻”，作者：李笑寅；智通财经编辑：王秋佳。

责任编辑：郭明煜

　　库存周期角度来看，目前冷轧板卷处于即将进入新一轮库存周 ✨期。冷轧板卷作为大宗商品，其库存变动规律符合大宗商品库存周期 ➤变化。根据对库存周期轮转的判断 ⛔，当下黑色金属产品将从时间和空 ⚾间刘伯温一肖一码期期必开两个维度 ✅，从被动降库的阶段转到主动补库阶段，根据库存周期启 ❧动与价格启动的历史规律，预计下半年行情或出现温和上行的走势。 ☾而在周期作用下，趋势变换将是主导行情的最重要因素，供需关系一 ⛲时利空对市场的影响减弱。

　　相关银行股价在伦敦市场走高。Virgin Money一 ⏫度上涨7.6%，为去年11月来最佳日内表现，该行确认今年将重 ❗启股份回购 ⛽。

　　本报记者 李文子 【编辑:顾明道 】