高盛发布研报,予壳牌(SHEL.US)“买入”评级,目标价为92美元,较当前股价高出28%。
壳牌在3月25日举行了资本市场日活动,制定了未来几年的战略和指引,主要内容包括:
股东现金回报:壳牌将分配给股东的现金流比例从之前的30-40%提升至40-50%,新指引区间的中点(45%)与高盛的预期一致。该公司计划继续优先进行股票回购,同时维持每年4%的渐进式股息增长政策。高盛估计,壳牌2025年将回购140亿美元股票。
资本支出:壳牌重申了对资本纪律的承诺,将2025-28年的年度资本支出指引下调至200 - 220亿美元。该公司此前预计2024年和2025年资本支出为220 - 250亿美元,高盛曾预计2025年为210亿美元,2026年为220亿美元。壳牌还计划将结构性降本目标从2025年底的20-30亿美元提升至2028年底的累计50-70亿美元(以2022年计划为基准)。对于化工业务,壳牌计划在美《演洲幸运10开奖结果是不是官网》国探索战略和合作伙伴机会,并在欧洲进行高端化和选择性关闭。
现金流增长:壳牌扩大了每股现金流增长的可见性,现在预计到2030年每股自由现金流增长10%。
上游业务增长:公司在维持低碳目标的同时,扩大了上游业务的产量可见度,目前的目标是到2030年,上游和综合天然气业务的总产量每年增长1%,同时石油产量将维持在当前每日140万桶水平直至2030年。
实现净零排放的路径:壳牌维持了其在2024年能源转型战略中设定的气候目标和雄心。
高盛认为,壳牌股价面临的主要风险包括石油/天然气价格和炼油利润率的下降,以及增长或资本支出遭遇负面冲击。
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本报记者 苗立杰 【编辑:孙勇征 】