方正富邦基金权益研究部行政负责人乔培涛在策略会上表示，在投资中坚持类困境反转逆向投资的方法论，从基本面出发，寻找拐点变化，同时以周期的眼光寻找具备阶段性成长爆发性的标的，同时结合估值寻找合适的投资时机，于低估时布局，于变化处买入。

　　在构建投资组合时，乔培涛会遵循三个思路：一是以类似“菜园摘菜”的方法，不刻意事先锚定赛道，而是采取统一标准全市场自下而上根据业绩选股；二是注重安全边际，采用三低二高一变的选股标准，即研判个股是否处于低估值分位、低景气、低关注度，是否具备高增长、高质量属性，以及基本面是否有重大变化；三是分散投资，困境反转最不确定的是是否真的即将反转，因此，用分散投资降低单个标的低于预期的风险。

　　“行业景气、盈利、估值从长周期看都是周期波动的，没有永远高景气的行业，也没有一直低迷的行业。投资关键是要看到行业或企业的变化，要么是极低预期下的估值反弹，要么是新产品、新模式、新业务、新产能等新的变化。”乔培涛进一步指出，未来重点关注出海、新科技和性价比消费三大投资方向。

　　出海方向：出口和出海的区别在于，前者的生产基地在国内，《皇冠现金官方网站下载app》而后者的生产基地在海外。我国的出口结构正在出现变化，从简单的加工出口向品牌出口转变；同时，高顺差必然带来贸易冲突，这也将推动出口向出海转变。重点可关注受益于工程师红利的行业，比如智能汽车，以及一带一路带来的投资机遇。

　　性价比消费方向：目前，国内消费行业由消费升级逐渐向性价比消费转变，消费者的消费习惯正从炫富向平替、从品牌溢价向实惠改变。今年来看，从口红效应、谷子经济等可以看出，新生代消费仍有潜力，而且正在从实物消费向精神消费转变。站在当前时点展望明年消费领域的投资机会，较为看好医药行业，该行业在经历较长时间的调整后，其估值、投资性价比已进入相对合理的区间。此外，食品饮料行业也有类似的情况。

责任编辑：石秀珍 SF183

　　优美利投资总经理贺金龙向本报记者分析，今日创业板整体走 ❢强是基于整个汽车产业链崛起拉升 ♍，宁德时代今日涨幅3.7%提振 ♏创业板，半导体芯片板块经过长期回调今日强劲反弹。“今年以来， ♋行业板块快速轮动，风格切换加速 ✅。皇冠现金官方网站下载app今日切换到半导体和汽车整车， ⛵带来创业板的反弹。而沪指微跌终止六连阳，也是风格切换和行业轮 ♐动结构性行情的表现之一”。

　　健身行业何时才能迎来真正的恢复？多数受访者给出的时间点 ⚡是，“六月份以后”，开春后，健身行业很难立刻进入到旺季的状况 ⛽。皇冠现金官方网站下载app

　　本报记者 许文学 【编辑:唐光 】