Tapestry目前市值约为96亿美元，Capri集团的市值约为41亿美元，二者合并后市值将超过130亿美元。值得关注的是，Capri集团原定于周二公布第一财季业绩，但推迟到周四公布，该公司没有说明改变时间的原因。

　　据Capri集团和Tapestry集团的最新财报显示，在截至2023年4月1日的3个月内，Capri集团营收达13.4亿美元，Tapestry集团营收则为15亿美元。体量不相上下的两个奢侈品集团，业绩却大相径庭。

　　作为可能被收购方的Capri集团，业绩走起了下坡路。据Capri集团最新财报显示，在截至4月1日的第四财季内，集团销售额下跌超10%至《购彩安全购彩》13.4亿美元，净亏损为3400万美元，与去年相比由盈转亏，净利润下跌25%至6.19亿美元。此外，Capri集团旗下的各大品牌也有不同程度的下跌。其中Michael Kors第四财季收入下跌10.9%至9.1亿美元，全年收入下跌近2%至38.8亿美元；Versace第四财季销售额下滑13%至2.74亿美元；Jimmy Choo第四财季销售额下跌3.2%至1.51亿美元。

　　相比之下，Tapestry的业绩则可圈可点，其2023年第三财季销售额同比增长5%至15.1亿美元，毛利率提升至72.8%，主要得益于核心品牌Coach的增长。按品牌分，Coach第三财季收入增长7%至11.44亿美元，Kate Spade下跌1%至2.97亿美元，Stuart Weitzman增长7%至6830万美元。期内Tapestry集团国际市场收入按固定汇率计算增长近20%，主要受中国业务大涨20%推动，欧洲和北美地区也实现个位数的增长。

　　但从Tapestry的财报中不难看出，集团目前的主要增长动力依然为Coach。以2023年第三财季数据为例，Coach的营收占比高达76%，是集团第二大品牌Kate Spade营收的4倍。

　　显然，在奢侈品行业头部化日益明显的当下，仅靠Coach难以撑起Tapestry的未来。据要客研究院发布的《2022中国奢侈品报告》显示，2022年，全球奢侈品市场规模达到25450亿元。其中，LVMH集团实现全球销售额5786亿元，市场占比达23%，奢侈品行业进一步寡头化。据LVMH集团财报显示，2023年上半年集团营收422亿欧元，同比增长17%；爱马仕2023年上半年综合收入为66.98亿欧元，同比增长29%，二者营收均取得两位数增长。

　　伯恩斯坦奢侈品分析师Luca Solca也曾指出，即使包括Capri和Tapestry在内的四大轻奢集团合并，市值也无法与欧洲奢侈品巨头相匹敌。

　　要客研究院院长周婷认为，Tapestry选择收购Capri集团，很明显是抱团取暖，希望一起共渡难关，寻找新的机会。两者合并，可以进一步整合供应链，降本增效，共享品牌资源并提高管理能力和运营效率。此外，两个集团趋同的运营模式，也使合并存在降低管理成本的可能。

　　收购达成会产生一定积极效应，但或许这并非最可行的方式。“两者品牌和业务的高度雷同，是双方合并的基础，但也使合并不会产生太多增量内容。”在周婷看来，品牌头部化趋势明显背景下，Tapestry和Capri这样的奢侈品集团应专注开发更高性价比的产品，满足大众消费者的消费升级，服务更加下沉市场和更大众客户群体。“此举可以走在奢侈品牌大众化的前面，先一波抢占市场红利。”

　　北京商报记者 蔺雨葳

　　公告 ♋一经发出引发市场关注 ✌。购彩安全购彩同样在1月16日，腾讯集团发布的反 ❧舞弊通报显示，2022年全年，腾讯反舞弊调查部共发现并查处触 ♍犯“腾讯高压线”案件70余起，100余人因触犯“腾讯高压线” ❦被辞退，10余人因涉嫌犯罪被移送公安机关处理。

　　从经营业绩来看 ❓，上市后，步步高业绩快速发展，并在2013年达到顶峰，实现净利润4.15亿元；2018年，京东、腾讯 ⛸入股步步高 ⏬，次年营收增长6.87%，净利润增长10.18%。购彩安全购彩

　　本报记者 吴景帝 【编辑:朱见深 】