我们21.12《慎思笃行》判断“22年中国是有底线 ⛹的稳增长” ➢，游艇会yth0008原因：（1）高质量发展的顶层设计下，就业和出口依然健康；大 ⏲力度稳增长的必要性不强；（2）一季度俄乌冲突，逆全球化激化， ♎因此决策层主要目标是应对逆全球化，参见3月发布的春季策略展望《逆全球化下的慎思笃行》。

　　一是持续抓好货源供给。组织新发地等主要农产品批发市场与 ☺主要货源地加强对接，特别是增加群众需求量大、购买频率高的大路 ♉蔬菜调运力度。指导组织批发市场、连锁超市、直营直供店和电商平 ❦台等加大产地直采，多渠道稳定供货。指导重点供应企业按照目标抓 ♋好货源组织 ♋，加大上市量和储备量 ♑，确保完成生活必需品每日货源组 ❎织目标，并帮助企业及时协调解决相关问题。

　　4． 安信策略——A股市场主要特征周度跟踪

　　我们 ⏬认为“中国特色估值体系”的本质是“中国优势资产重估” ♒，主要有四大路径：（1）央国 ➡企估值重塑，关注央企改革 ☻和央企产业转型带来的成长型央企的价值重估 ⏬。（2）科创估值重塑 ❤，关注科创企业特色估值方式，关注“专精特新”企业成长。（3） ⏳关注高ESG评级企业 ♑。（4）关注港股中国优势资产。

　　3． 如果23年美股的调整尚未结束，对于 ⌛港股影响几何？

　　机器人晚间公告 ⏬，公司拟以10.73亿元的交易价格转让全 ➣资子公司苏州新施诺半导体设备有限公司共计65%的股权。其中，35%的股权分别转让给聚源振芯等五家有限合伙企业；其余30% ☾的股权分别转让给北京集成电路装备产业投资并购基金（有限合伙） ♋等其他投资方。此次股权转让完成后，公司将只持有苏州新施诺35%的股权，苏州新施诺将不再是公司全资子公司。本次交易引进以产 ➢业战略投资为代表的合作方，是基于标的公司未来发展的长远考虑， ⏰充分把握国内半导体设备国产化的战略发展机遇，促进标的公司导入 ✊中国半导体客户、市场与资金等资源。游艇会yth0008

　　1． 信用底：4月社融增速到达本轮周期低♈点

　　海外市场：美联储加息二阶导放缓，人民币汇率走强助推外资 ⛳回流A股。“政策预期”与“宏观现实”的博弈，表现为板块的快速 ❡轮动。降准呵护宏观流动性宽松，后续关注重要会议政策定调，我们 ➤预计“稳增长”不会缺席。重点关注12月政治局会议和中央经济工 ❡作会议中政策的主要脉络，“稳增长”发力方向将是最大看点，预计 ➢防疫优化、地产稳增长和积极财政是重要方向 ⛷。A股有望在震荡中缓 ♍慢攀升，在此阶段应敢于做出战略配置。

　　政策疏导之下，我们判断地产产业链的恢复顺 ♍序大概率是：强信用的地产企业仍然受益、关注局部的信用下沉，随 ⛴后是TO-C链条（等待保交楼预期稳定和销售恢复）、其次是TO-B链条（等待房企宽信用范围进一步扩大）、最后开工及投资链条 ♏。具体传导分为三个阶段——

　　 ⚾附录：A股行业库存周期规律

　　45国需要额外粮食援助

　　本报记者 庞德公 【编辑:王答 】