据机构报告，卫龙是中国最大的辣味休闲零食企业 ✋，市场占有 ❓率703彩票官方版app5108536.2％ ⏰，以零售额计，规模是行业第二名的3.9倍 ⚓。
► 疫情防控优化：2022年11月以 ✨来，我国的疫情防控政策出现了明显的优化迹象。11月10日、中 ♉共中央政治局常务委员会召开会议[4]，听取新冠肺炎疫情防控工 ⛄作汇报，研究部署进一步优化防控工作的二十条措施。11月11日 ➠、疫情联防联控机制综合组发表了优化防控工作的二十条措施的细则[5]，其中包含众多优化措施，如密接隔离时间的缩短、次密接不 ➣再判定、取消入境熔断机制、对阳性判断标准的明确化、入境人员隔 ⏳离天数的缩短等等。11月29日 ♉，国务院联防联控机制综合组印发 ✅《加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案》[6]，要求进一步加快 ♎推进老年人新冠病毒疫苗接种工作 ♒。11月30日、孙春兰副总理强 ♉调[7]，随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控 ♉经验的积累 ⏳，我国疫情防控面临新形势新任务 ⛪。12月7日疫情联防 ☻联控机制综合组公布了[8]《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防 ⛅控措施的通知（新十条）》，进一步优化了疫情防控。在疫情防控的 ⏬优化之下，我们感受到经济活动正在重新活跃 ⛹，此前受疫情扰动较为 // ☹明显的几个城市的地铁客运量皆出现了明显提升（图表13）、百城 ♒拥堵延时指数等数据也明显回升（图表14） ⛎。我们认为短期内疫情 // ☹的扰动或有所扩大，但是疫情防控的优化或将对明年经济活动的复苏 ➥带来较大支撑，随着时间的推移，相关正面效应将愈发明显。
我们认为，困扰英国已久的“双赤字”难题大概率会在明年继 ♏续压制英镑反弹的高度 ⛅，经常账户赤字/GDP已经在今年2季度也 ⛎已达到2016年脱欧以来的最高水平4.3%附近（图表44）， ⌚财政赤字/GDP也于今年2季度就达到7.2%左右（图表45） ♌。政府财政赤字需要发行更多的国债来融资。根据金边做市商的调查 ♉预测，23/24财年预计2380亿英镑（23年4月到24年3 ✍月），是仅次于20/21财年为了对抗COVID-19时期的历 ✊史第二大发债量（22/23发了1695亿 ⛲，截至到23年3月） ♈。在英国央行开启缩表之后，英国国债供需缺口需要国内金融市场和 ♍海外投资者来填补。但在今年预算风波后，海外投资者对英国国债的 ⛼净流入已经开始逐步放缓（图表46），因此我们认为，明年英国政 ➣府的债务融资或将更多依赖国内金融市场来承接消化。这或将对英国 ➡央行的货币政策紧缩增加了新的限制。我们判断，英镑汇率的表现也 ♎将会落后其他主要发达国家的货币 ⛴。
2023年，全球经济或将进一步趋弱 ⏳。根据IMF的全球经 ♋济展望。世界经济增速在2023年将从3.2%降至2.7%，他 ⏪们认为2023年将是疫情以来全球经济增长最满的一年 ♏。分类看， ⛷发达国家的经济增速将从2.4%降至1.1%，而新兴国家的经济 ⛼增速将维持在3.7%左右（图表9）。中金研究院认为欧洲经济或 ➦仍陷入滞胀的麻烦[2]，而亚太经济则有望在逆境下逐步复苏[3]。我们认为，全球经济在2023年或面临先弱后强的态势。在明 ➢年上半年，美联储的紧缩和能源供给扰动或令欧洲和亚太经济陷入供 ❦需双弱的态势。全球需求的疲软可能会进一步压低通胀，这也是我们 ✌判断美联储可能更快结束加息周期并更早降息的重要原因 ❣。
2、供应：截至12月15日的一周，国内尿素行业开工率67.47% ❥，703彩票官方版app510853周环比下滑2.32个百分点，周同比上涨1.99个 ♌百分点；气头企业开工率48.94%，周环比下滑13.33个百 ⛹分点，周同比下滑1.20个百分点；上周煤头企业开工率73.78%，周环比上涨1.43个百分点，周同比上涨3.17个百分点 ♐。气头企业开机率的持续、明显下滑是当前供给端的主要支撑因素， ☾但目前其降幅对尿素日产水平的影响仍偏小。上周尿素日产均值14.65万吨 // ☹，周环比下滑3.33%，但仍处于同比偏高水平。
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图表6：欧洲贸易逆差压制欧元
“日本央行会发现，一次性放弃YCC风险太大。如果是这样 ❍，自然的答案是逐步调整YCC，”山口说。“一个想法可能是提高10年期国债收益率目标，并在此基础上设定一个允许区间。”
市场可能开始定价其他央行紧缩的可能性
美元指数在2022年第四季度的回调源自于在美国通胀超预 ♐期回落之后金融市场对于美联储货币政策转向预期的交易 ⚓。也源自与 ♑中国防疫政策优化之后 ❓，全球风险偏好的回升 ♎。我们认为在经济衰退 ♈和金融稳定担忧加剧的背景下，美联储货币政策转向的交易主题在明 ♌年初可能会被衰退交易所取代，这或将导致美元的阶段性反弹。从以 ➨往的历史经验看，美元的高点往往在美联储基准利率的高点后出现（ ⚓图表10） ♈。经济衰退或金融稳定风险暴露后的避险情绪是这段时间 ⛳支持美元的主要力量。总体上，我们认为美元在明年上半年的前几个 ⚾月时间里，将大概率不会走出今年4季度这样的单边回落行情，阶段 ❓性反弹的概率更大。我们判断明年上半年美元指数存在向110方向 ⛹反弹的可能性。
澳美货币政策从分化走向收敛
本报记者 陈范 【编辑:陈范 】
