Rokos的宏观对冲基金本月截至3月17日下跌15.3%，如果持续下去，将是其第二大月度跌幅。该基金今年下跌约10%，2022年暴涨51%。现金外围买球网站

　　参考2013年科技股行情 ⛸，短期来看 ✍，板块热度攀升，交易 ⏰集中度过高、交易结构不健康的确会加剧后续波动；但从长期来看， ➢后续产业趋势较为明朗 ➥，主题转主线概率高，相关板块仍然会有可观 ♊的超额收益 ⏩，本轮后续预计将继续扩散，路径从机构已加仓多次的计 ♎算机向正在加仓的传媒通信以及蠢蠢欲动的电子科创板去走，板块内 ♈部实现高切低。第一阶段市场拔估值的过程或者情绪过热后的第一次 ⏲调整将会是宝贵的布局机会，用赔率换胜率依然有效。

　　另外 ❤，AI平台未来肯定是在互联网平台之后又一个大的平台 ♌现象，中国监管机构对这些大平台采取何种监管态度，也值得观察。

　　二、当前出现的产业转移现象是多重因素的 ⛼结果，从长远看未必是坏事

　　媒体援引未具名知情人士报道，Rokos Capital Management引起美国证券交易委员会（SEC）的关注 ⛶，此前对美国国债的大规模押注适得其反，并迫使这家对冲基金向其 ♌银行交出大量现金作为抵押品。

　　基金调仓转向新能源的背后是 ⛶其景气度更高。从基本面看，政策支持+技术进 ✅步推动下，新能源产业周期逐步演绎，产业链基本面持续上行。光伏 ♉单晶PERC电池技术量产转换效率不断提升 ⌚，风电机组的大型化持 ✅续为风力发电降本增效 ⌚，新能源车的续航里程和电池组能量不断提升 ♈。技术进步是新能源大规模发展应用的基础，政策的支持也进一步加 ⛸速了新能源产业的渗透 ♏。风电光伏方面，20年我国风电新增装机量 ♏增速达178%，光伏新增装机量增速达60%。新能源车方面，21年新能源汽车销量达352万辆 ♍，较20年同比增长157%，新♈能源汽车渗透率也达到19%，较20年的9%大幅提升 ➢。新能源产 ➠业链高景气在上市公司业绩上也逐渐体现，新能源车ROE从20Q1的0.6%上升至21年的10%以上，风电光伏ROE从19Q1的5%上升至21年的11%左右。从市场面看，20年初新能源 ♿板块估值、基金配置力度都不算高 ☽。估值方面 ⛎，光伏风电PE估值为26倍，处13年以来15%分位 ♋。基金配置方面，20Q1基金重 ⏳仓股中新能源板块市值占比为6.4%，略低于13-19年间均值 ❍的6.7%；相对自由流通市值的超配比例为0.9个百分点，接近13-19年间均值。随着新能源产业周期逐步演绎，产业链基本面 ♒持续上行，估值和基金配置力度都不高的新能源板块迎来公募基金的 ➥明显增持。随着基金加大对新能源的配置力度 ❣，新能源板块相对市场 ♋取得明显超额收益，20-21年申万电新指数累计涨幅达188% ♑，同期万得全A指数为37%。

　　场景作为推动消费的重要因素，“打造新场景”也成为近来激 ♋发消费活力的重点。

　　如果上述行业受宏观经济环境或国家政策的影响而出现显著衰 ❎退，则可能导致本行在这些行业的不良贷款增加、不良贷款率上升， ➡从而对该行的财务状况与经营业绩造成重大不利影响。下表为前十大♈不良贷款客户：

　　党的二十大报告提出“高质量发展是全面建设社会主义现代化 ♑国家的首要任务”。展望未来，立足于“稳” ❧，更着力于“进”，高 ⛹质量发展的步伐必须更加笃定。面对新的国内外环境与形势，中国经 ♑济该如何焕发活力快速复苏？作为市场主体的企业又将如何把握“稳 ♉中求进”的新内涵、实现高质量发展？如何提振市场主体的信心，企 ⛵业家们又有何期待？

　　罗兰贝格全球管理委员会联席总裁

　　他们的律师Branko Andjelic在电话中称，“ ⛪他们因推定的潜逃风险而被捕，理由是涉嫌伪造护照，而两人对此都 ♓予以否认；他们坚持认为护照是合法有效的” ⌚。现金外围买球网站

　　本报记者 龙蕾 【编辑:王亦民 】