近期以来，全国多地已取消拉网式核酸 ♊，部分地区取消阳性集 ⏩中隔离或者允许密接居家隔离等方式，是按照传染病乙级管理的思路 ❣来进行的，但在新冠甲级管理规定下产生了很多冲突，比如，在治疗 ⌚重症患者中 ❓，到底是先查新冠，还是先抢救疾病，目前产生了很大冲 ❤突。根据现有病毒特点 ⏬，回归到乙级管理的话 ⛶，可以让阳性居家隔离 ⚓的话，将大量的医疗资源从方舱医院中释放出来，回归到正常的诊疗 ✌中k8彩票乐圆官网注册下载。另外，在抢救新冠患者中，也可以将精力重点放在脆弱人群上。

从结构层面看，比较统一的是，防疫政策的调整对医疗保健行业有 ❗明显的提振作用。在我们统计的7个地区中，防疫政策调整后一个月 ♈医疗保健行业平均涨幅接近10% ⛸。对于消费板块的利好也是确定的 ⏳，部分地区的必需消费反弹明显，如欧洲、日本，可选消费反弹幅度 ⏩更大的则有美国、中国香港和韩国 ♿。

　　地产第三支箭落地和防疫纠偏优化，双重利好下A股全线收涨 ♒，其中消费风格和出行链条领涨，地产涨势整体一般。展望后市，反 ⌛弹逻辑更加顺畅，冬日暖阳行情延续。一方面 ➠，防疫政策持续“小步 ⏰快走”优化提振市场风险偏好，外部加息预期平稳；二方面，流动性 ☽充裕，长端利率上行压力有望缓解 ❤，汇率持续升值对货币政策约束的 ❢预期改善。

　　我们预判22年分母端难以形成有效对冲：我们 ♓持续提示22年的核心矛盾是“美联储坚决紧+中国有底线松”，因 ⚡此22年分母端难以有效对冲分子端下行压力 ☽。在“海外滞胀（美联储加息）- 全 ⛶球供应链紧绷- 逆全球化升温- 中国稳增长力度低预期”的传导 ⌛链条下，22年分母端将低于市场预期难以形成有效对冲 ❎。

　　凡与上述风险点位有同时空交集人员，接到电话、短信、健康 ❤宝k8彩票乐圆官网注册下载弹窗、健康宝黄码或红码提示风险人员，请立即主动向所在社区（ ♉村）和单位电话报备，配合落实各项防控措施 ♌，以上涉疫风险点位均 ♑已消杀完毕 ❡，属地全力做好服务保障工作。

　　对74只股票持股增加超1000万股

从结构层面看，比较统一的是，防疫政策的调整对医疗保健行业有 // ☹明显的提振作用。在我们统计的7个地区中，防疫政策调整后一个月 ⛷医疗保健行业平均涨幅接近10% ⌚。对于消费板块的利好也是确定的 ➧，部分地区的必需消费反弹明显，如欧洲、日本，可选消费反弹幅度 ⛪更大的则有美国、中国香港和韩国 ⛷。

　　三是要强化单位责任。机关、企业事业单位、社会组织和其他 ⛹组织要守好自家门、管好自家人，服从属地管理，制定疫情防控处置 ❌预案，落实单位疫情防控主体责任 ⛽，建立疫情防控全员责任体系；要 ➤细化全环节、全流程疫情防控台账 ♒，严格返岗人员涉疫风险核查，加 ❧强对关键岗位、关键工序员工的生活、防疫和轮岗备岗保障，完善第 ♒三方外包人员管理办法 ❗，安排职能部门落实好防疫措施，加强社会面 ➤人员出入管理、场地环境消杀和卫生保洁，督促场所内人员做好个人 ⏩防护，加强员工健康宣教，落实好常态化疫情防控措施；要对重点人 ☽员建立“白名单”制度 ⏪，做好人员小场所的闭环管理，减少工作区域 ♓交叉，降低集体宿舍人员密度，防范疫情风险传播。

　　分行业来看，本周北上资金对消费板块净流入幅度最大，食品 ♉饮料、医药、家电分获净流入37.2、23.3、22.5亿元； ♉对煤炭、电力及公用事业的净流出幅度最大，净流出分别为6.7、5.9亿元 ⚽。

　　展望23年，大类资产将由“紧缩+衰退 ❓”共振逐步转向“衰退”。22 ⚡年H2“紧缩”和“衰退”交易共振是大类资产主线，不同资产的核 ♒心矛盾有所分化，美债和美元更多地交易紧缩 ❢，美股和大宗商品更多 ♏地交易衰退♈。我们判断23年大类资产由“紧缩+衰退”共振转向“ ❦衰退”的方向确定，而节奏取决于美国通胀回落的速度。（1）短期 ♊来看，大类资产仍受“紧缩”和“衰退”共振影响，而非单边主导。 ☼当前美国核心通胀回落趋势仍待验证，美联储继续紧缩，短期 “紧 ✋缩交易”仍主导美债利率高位震荡 ❣，美债利率更明显的回落趋势需要 ⛹市场确认美国核心通胀实质性的回落信号；（2）展望未来，23年 ⏳随着美国核心通胀“实质性的拐点”得到验证+美国经济衰退压力进 ♐一步凸显，美联储紧缩政策将逐步退坡，我们判断大类资产将从“紧缩+衰退”共振逐步转向“衰退 ❓”主导。

　　本报记者 伊藤淳史 【编辑:金九 】