本报记者 王 宁

　　虽然市场出现震荡，但机构仍持乐观态度。南方基金、银华基金、中欧基金、景顺长城和宏利基金等五大公募机构向《证券日报》记者表示，预计四季度A股市场受到利好政策和市场信心恢复的“双力”推动，会有更为积极的表现。

　　当前估值仍《沐鸣2登陆》处低位水平

　　在多家公募机构看来，近期重磅政策相继发布，充分表达了对资本市场的重视和呵护，当前股票市场多个维度迎来边际改善，加之估值水平仍处相对低位，四季度值得期待。

　　中欧基金则对A股市场四季度走势作出更为积极的展望。中欧基金表示，近日，股票市场经过连续上涨，正在向合理价值回归，显示出市场对于政策反应的积极态度。预计一段时间后，随着政策逐步落实和增量政策推进，A股市场有望进入新的发展阶段。

　　也有机构分析认为，短期股指涨幅过大，已抵达前期密集成本区，可能需要一定时间震荡消化，上升斜率或将有所放缓。不过，就中期维度而言，国庆假期前释放的积极信号，基本宣告此前底部已确立。

　　银华基金表示，在资金面上，多数投资者的仓位提升可能相对较慢，但这同时也是市场潜在的多头。

　　综合来看，多家公募机构结合政策面和估值水平等维度对股票市场持积极看法，并看好中国资产后市。景顺长城基金基金经理刘彦春认为，目前政策重点转向稳增长、保就业，中国资产价格企稳迹象明显；同时，极低的估值水平意味着巨大的上升空间，相信中国资产终将有所表现。

　　相关板块估值修复可期

　　A股和H股的短期上涨使得各路资金在压抑后爆发出较高热情。多家公募机构表态，后期投资者仍可逢低积极加仓；配置上，以基本面占优的板块为主线。

　　“短期可继续关注非银、消费，以及破净股等政策受益板块。”银华基金表示，随着市场情绪变动，基本面相对占优的板块可成为阶段关注主线，尤其是三季报即将密集披露，业绩超预期或出现拐点的板块可能成为配置重点。

　　中欧基金认为，在投资方向上，建议关注两个方向：一是未来经营趋势向好的行业，待市场情绪转好后有较大空间；二是受益于当前经济政策的行业，尤其是与促进内需和民生改善相关的行业，如家电、汽车等。此外，房地产市场的止跌回稳政策以及资本市场的提振措施，也将为相关行业带来积极影响。

　　在宏利基金看来，从政策层面看，降息、降准、稳房地产、稳资本市场等具体政策举措，更利好估值大幅调整的顺周期板块，如金融、消费等，短期偏强行情有望持续，相关板块估值修复可期。

责任编辑：石秀珍 SF183

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　　刚才说了，潜在增长率遇到的挑战还是我们熟悉的 ♈，从2011年以来一直应对的。还有一个不熟悉的，虽然我们讲需求侧，讲扩 ⏳大社会总需求，扩大内需，但是我们还没有想象到说在人口负增长了 ✊以后，消费和需求它成为常态化，以前没有成为常态化，它还支撑着 ⛪潜沐鸣2登陆在增长率实现，这个常态化制约就是按照国际经验，用一些跨国数 ❎据，大家看很粗略，可以看到总体上来说随着老龄化的提高，老龄化 ♒也代表着人口负增长，消费率也就是消费总支出占GDP的比重是先 ⚽提高，但是到一个转折点上就开始有下降趋势了，这有很多道理，老 ⏳年人消费的问题、人口减少影响到消费等等，以前我都说过，不说了 ➦。

　　本报记者 秦牧 【编辑:沈浮 】