12月初以来市场整体走势偏弱，上证指数重回3100点下 ♓方，主要指数普跌，我们认为可能受近期内外部因素共同作用下的影 ➣响：1）从当前国内情况来看 ⛄，近期全国较多地区正 ❦在逐步进入或处于疫情扩散的高峰期，叠加地产下行 ♓等因素，市场担忧消费和生产等经济数据可能阶段性仍相对较弱。虽 ♊然从其他国家疫情政策放开期间较难观察对同期股市的影响（今年多 ♒数市场表现不佳，指数在对应阶段会受到较多因素的共同影响），但 ⛳结合近期国内部分地区实际情况，疫情蔓延过程中客观影响投资者交 ♑易行为和心态，对个人投资者交易占比仍超60%的A股市场可能影 ❣响更大。2）海外市场来看，美国近 ♑期虽然加息节奏有所放缓，但美联储表态仍然整体偏鹰；本周欧央行 ⛽继精彩网app下载续坚定加息；日本央行将10年期国债利率目标上限提升至0.5%，超出市场预期。除政策层面影响外，近期反映经济的如美国地产 ➣开发商信心指数也连续下滑，加重投资者对未来经济增长担忧。

　　4、2022 ⛹年四季度A股市值风格由小盘转向大盘，2023年一季度风格或将 ♋逐步回归小盘，一方面 ➡，根据历史经验，一季度小盘风格具备更高胜 ♎率，另一方面，在经济弱复苏形势下，大盘股修复空间有限。 2022年四季度市场风格在经济企稳预期之下转向大盘 ⛼，从历史数据来看，大盘风格在跨年时期占优的延续性不足（概率低 ♏于50%） ♍，小盘风格在一季度反转占优的概率相对较高（62.5%）。从基本面来看，11月以来大盘风格占优源于反转预期催化下 ♌的估值修复 ⚾，但本轮国内经济受制于外需回落 ♓，更偏向于“弱复苏” ⛵，顺周期性较强的大盘风格持续性或偏弱。往后看，在经济企稳预期 ☸逐步兑现后 ♓，2023Q1市场风格或逐步回归小盘。

　　本周 ⚡，A股市场三大指数震荡回落，沪指失守3100点并向 ♊下击穿60日均线支持 ♍，北向资金净买入43.53亿元 ♑，申万一级 ⛶行业全线回落。A股后市趋势如何 ❥？投资机会在哪里？

　　当时针对被立案一事，梦洁股份证券部相关工作人员向中新经 ♏纬透露，此次被立案调查或与关联方资金占用有关，但具体情况还得 ⛺看证监会最终的调查结果。不过，该工作人员随后又改口称，无法确 ♌认二者是否有关，证券部只是收到了立案通知 ☺，并根据相关要求进行 ⛺了信息披露 ❦。

　　本周 ❓，A股市场三大指数震荡回落，沪指失守3100点并向 ⛷下击穿60日均线支持 ♈，北向资金净买入43.53亿元 ⏬，申万一级 ❍行业全线回落。A股后市趋势如何 ♓？投资机会在哪里？

　　从解禁看，下周将有93只股票面临限售股解禁，合计解禁量 ♋为78.54亿股；按最新收盘价计算，合计解禁市值为1286.92亿元。

　　风险提示：1）国内疫情反复，影响经济复苏；2）海外加息 ⛔幅度超预期；3）稳增长政策力度不及预期；4）历史经验失效风险 ♑。

　　从市场表现来看 ❤，Wind数据显示，下周解禁市值居前的云 ♉南白药、招商公路、国网信通12月份以来分别下跌2.26%、3.69%、15.96%。

　　金融风格具有跨年风格反转性 ♌的原因是社融的“开门红”。2011-2022年的12年间，上一年四季度金融风格表现较差（涨幅位于第3或 ➡第4）有6次，其中有4次是在次年一季度实现由弱转强 ⛹，概率达到2/3，分别是2010Q4-2011Q1、2015Q4-2016Q1、2020Q4-2021Q1、2021Q4-2022Q1，核心原因是当上一年经济出现疲弱或下行压力的时候，国家在 ♏次年一季度大概率通过“宽信用”扩大社融，导致金融风格占优。

　　李先生 24岁 接种两针辉瑞疫苗 感染两 ⏰次

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　　本报记者 苏培科 【编辑:吕震 】