我们判断：（1）行情节奏：目前港股牛市处于1-2阶段之 ➧交的牛市“徘徊期 ” ♑， 港股二阶段“价值重估”的触发往往是以 ⛅社融为代表的信用环境指标低位改善，11月社融受地产销售偏弱的 ♿影响而偏低 ⌚，但同时也包含了疫情升温、理财赎回、政府债高基数三 ♓重偏短期因素扰动，伴随政策推动下的融资供给意愿上升叠加经济活 ♐力渐趋恢复的融资需求好转，我们对后续社融数据改善较为乐观。（2）配置方向：战术上 ♏，港股牛市一、二阶段徘徊期，可采取“业绩 ⛅上调”+“高股息策略”策略。战略上，“三支箭”方向资产多为前 ♋期景气弱势资产，宏观政策变化带来的资产基本面预期扭转，有望成♈为二阶段价值重估行情的引领者，具体为：“稳增长”政策加码（地 ❣产龙头适度信用下沉、地产销售竣工链条）+疫情防控政策优化（可 ➤选大赢家彩票消费、服务业、医疗保健）+重建（平台经济）。

　　电动汽车续航打五折的情况并非个案。当温度降到零下10度 ♈以下，电动车的续航能达到标称续航的一半恐怕都算得上“乐观”。

2022-11-27《大宗商品价格分化，传统制造去库显著——行业景气跟踪双 ❎周报系列（二十六）》

　　根据相关公告，这些钱将主要用于偿还股票质押融资，降低质 ♒押风险，以更好地保障控制权稳定性。截至今年8月5日 ♐，王忠军所 ♌持97.33%、王忠磊所持87.14%股份均已处于质押状态， ♉为了避免爆仓，王忠军还在9月28日，直接将1.8%的股份在质 ☸押状态下，直接转让给了中融信托 ❤，以偿还相应融资债务 ❎。

　　中印两国的扑痛原料药产量约占国际市场84%的份额。不过 ♋，两国国内的消耗量差距较大，中国为3.46万吨，印度国内扑痛 ♐原料药消耗量仅1万多吨。

　　1）美联储货币政策正常化之后，日本国债收益率成为全球债 ☻券收益率维持低位的最后一个锚，如果日本央行退出收益率曲线控制 ♋操作（YCC），可能引发全球债券收益率出现一波上涨 ♒。

　　实际上，2018年至今，作为实控人的王忠军、王忠磊，持 ☺有股份已经从28.02%一路下降至17.12%，所获资金除了 ❍应对股票质押外，还被用以向华谊兄弟提供了至少4亿元无息借款（ ❤分三次）。

　　“未来能生存下来的经销商 ⛴，如果没有核心竞争力 ⌚，肯定会被 ⛶厂家和市场淘汰。那种靠厂家资源打款获取政策，获取代理权的生存 ❦方式，可能要更换了。”白酒营销专家贾福春认为，后疫情时代，部 ⛅分跟不上时代发展的酒商会退出，更多的酒商将进一步下沉渠道终端 ➡，打通距离消费者的“最后一公里”。

　　诸多不确定因素导致今年A股整体表现较弱

　　注册申请已于12月9日获批的乐创技术，也紧急宣布调整北 // ☹交所发行方案，主要涉及调整发行底价，这已经是公司第二次下调发 ♍行底价。

　　“不管是以前打了两针还是三针的人员 ♍，都可以开始打第四针 ❗了。第四针一定要变换疫苗，不能再用灭活疫苗了。”近日，知名公 ♊共卫生与流行病学专家曾光，以《这波疫情风暴的成因和对策》为主 ➣题发表了公开演讲，并在演讲中如是提到。

　　本报记者 余鹏 【编辑:撒贝宁 】