► 地产、货币等政策的支持：地产行业 ⛸的疲软为2022年经济增长的主要拖累之一 ⛵，但2022年11月 ⌚期间以信贷融资、债券融资、股权融资为代表的地产政策端“三箭齐 ⏪发” （图表15），为地产市场的平稳运营带去了保证 ♉，以地产债 ☽为主导的中资美元债信用利差在11月内出现了明显的收窄（图表16）。货币政策方面、11月中国人民银行宣布[9]降低金融机构 ✊存款准备金率0.25个百分点，中金宏观组预计释放长期资金约5000亿元 ✨，并认为本次降准主要原因是维护资金市场与债券市场稳 ❤定，缓解银行流动性压力，并在近期疫情影响有所加大的背景下支持♈稳增长发力（详细参考《联合解读：如何看待央行降准》）。此外，2022年12月6日中共中央政治局会议召开[10] ✊，分析研究 了2023年经济工作 ❓，对于经济形势的判断仍较严峻，明年的工作 ☼基调继续强调“稳增长”加力，并强调财政、货币、防疫、产业等各 ➨类政策形成合力，推动经济整体好转，在疫情对预期和信心的长期影 ⛶响加重之下 ❤，会议创行性提出“大力提振市场信心”，我们预计在增 ➠强民企活力、吸引利用外资和激发创业活力方面将有所作为（详细参 ❥考《2022年12月政治局会议点评》）。以上多个政策的逐步出 ❍台或给2023年的中国经济带来重要托举，中金宏观组认为如果疫 ♉情欧洲杯买球赛哪里买的影响显著下降，经济内生动能将加速复苏 ⛳，前期积累的储蓄有望 较大程度地转化为需求 ❣，政策乘数效应也会改善，政策力度或适度减 ⛄弱，全年经济增速可能达到 6.7%左右，通胀全年均值或达2.2%以上（详细参考《宏观经济2023年展望：“非典型”复苏2.0》）。我们认为中国经济的强劲复苏或能给2023年人民币汇 ♿率提供升值压力。

　　（周一）

　　3、随着金融压力的加剧，边缘国家和非银金融机构的脆弱性 ♓加剧。

　　2016年，梅西首秀，“年少万兜鍪 ♎，坐断东南战未休。天 ✨下英雄谁敌手？”2022年，梅西收官，“鬓微霜，又何妨？锦帽 ❗貂裘，千骑卷平冈。”

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　　资产管理公司 Hargreaves Lansdown 的高级投资分析师 Susannah Streeter 向媒体表示：“未来的经济仍有可能给人们带来巨 ⏱大痛苦。居高不下的价格压力继续给经济带来严重的困扰 ⛔。”欧洲杯买球赛哪里买

　　图表11：美元人民币汇率与CFETS人 ♌民币指数走势

　　对此 ☾，东吴证券表示，抗病毒抗菌纺织品市场前景尚未完全明 ♌朗，若下游消费者接受度不高可能导致抗病毒抗菌纺织品需求不及预 ♐期。此外，国内对抗病毒抗菌纺织品的技术研究和生产应用还处于起 ♋步阶段，相关技术发展及应用或不及预期。

　　报告正文

　　2023年，全球经济趋弱，节奏上或先弱 ⛪后强

　　2022年，英镑先跌后涨，总体走弱

　　本报记者 郑侠 【编辑:张天锡 】