每经编辑 肖芮冬    

自由现金流选股策略在国内是一个《亚博yabovip官网》崭新的策略，2024年以前无相关指数发布，但在海外其实是一个相对成熟的概念，产品化已非常成熟，例如2016年上市的COWZ（Pacer US Cash Flows 100 ETF）目前规模高达268亿美元，跟踪指数Pacer US cash flows 100指数编制相对简单，核心选股指标为自由现金流率。

国证自由现金流参考海外成功产品化的自由现金流指数，根据国内市场特色，添加以质量为主的负面剔除因子，目的一是确保进入选股环节的股票整体相对优质，目的二是质量因子与自由现金流因子是同类指标，强强联合更加凸显指数特色和优势。质量因子负面剔除后，再根据自由现金流率，选取自由现金流指数成份股。

截至2024年11月底，国证自由现金流指数成分股所在的前四大行业分别为工业（28.48%）、可选消费（24.42%）、能源（22.16%）、原材料（18.12%）。

非农就业人数增加31.1万人 ➤，超出预期的22.5万人。但分 ♏析机构表示 ⛼，非农就业报告中也有一些好消息 ⚡，如去年12月和1月 ♏的非农就业人数增幅均被下修；平均每小时工资月率录得0.2%， ♿低亚博yabovip官网于预期；失业率意外上升至3.6%；以及参与率从62.4%上 ♿升至62.5%。总而言之，这份报告并不是非常强劲的 ♒，这当然给 ♓了美联储本月加息25个基点而不是50个基点的借口，因此，市场 ⛳定价偏向于美联储本月将加息25个基点也不无道理，这对金融资产 ♏也是一种安慰。

　　图5：SPDR黄金ETF持仓

　　本报记者 郑献甫 【编辑:张焱 】