近几个月的持续流入削减了今年迄今为止全球黄金 ETF 的流出量，转为正值至 3.89 亿美元。今年迄今为止北美基金的资金流入已转为正值，欧洲是 2024 年迄今为止唯一出现资金流《足球APP排行榜》出的地区。与此同时，尽管最近需求有所放缓，但亚洲基金仍继续主导全球年初至今的资金流入。欧力AIMS表示，从区域需求来看，北美上市基金的流入量为 13.6 亿美元，占市场活动的大部分。

　　然而，欧洲黄金基金流出 1.7 吨，价值 2.449 亿美元。欧力AIMS表示，美联储和英国央行之间的货币政策分歧可能促使欧洲投资者转向黄金。资金流出主要来自英国基金。与美联储的宽松政策相比，英国央行（BoE）更为保守，在 9 月会议上维持利率不变，维持 5%，理由是工资增长加快带来通胀上行风险。英国央行的谨慎举措冷却了投资者对未来降息的预期，并推动英国国债收益率大幅反弹，这与当地主要黄金 ETF 的资金流出同时发生，相比之下，德国和瑞士都出现了资金流入，尽管流入规模较小，但可能是受经济前景恶化（尤其是德国）的避险需求推动。

　　虽然亚洲上市基金的规模仍然相对较小，但它们的一致性仍然引人注目。报告指出，9 月份亚洲 ETF 持仓增加了 2 吨，价值 1.75 亿美元。该地区已连续 20 个月出现净流入。印度再次出现强劲流入，推动因素与前几个月并无太大不同。与此同时，强劲的金价势头和地缘政治风险上升也是推动因素。展望未来，欧力AIMS预计，随着美联储继续降息，金价将继续上涨。从历史上看，黄金在降息周期开始后的六个月内平均回报率为 6%，在股票债券相关性高和宏观阶段不断变化的背景下，黄金的前景为投资者提供了多元化投资和对冲更广泛投资组合风险的机会。再加上央行购买的支撑、印度等主要市场需求的上升、西方 ETF 投资者的回归以及最近中东紧张局势的升级，黄金有望从这些不断变化的市场条件中获益。

　　然而，投资者也应该预期一些波动。强劲的 9 月份就业报告显示美国劳动力市场强劲增长，促使市场迅速改变对下个月货币政策的预期。就业报告显示，上个月美国经济创造了 25 万个就业岗位，在此之前，市场预计降息 50 个基点的可能性为 30%。自上周五的数据公布以来，市场现在预计降息 25 个基点的可能性为 90%，不降息的可能性为 10%。欧力AIMS表示，在这种新环境下，金价一直在挣扎。12 月黄金期货最新交易价为每盎司 2，629.10 美元，当日下跌逾 1%。

责任编辑：陈平