2、基本面。铜精矿方面，国内TC报价维系在偏高位运行， ⛹说明国内铜精矿实际仍偏宽松，但冶炼环节产能提速或影响铜精矿预 ☸期供求。精铜方面，一季度国内铜表观消费累计同比增加3.35% ⛻至340.16万吨，实际消费累计同比增加1.75%至317.14万吨。一季度从铜下游加工企业开工率可以看出，需求呈现缓慢 ⏬修复，但也可以推测出基建及新能源方向好于房地产需求 ⛶。库存方面 ♊来看，截止3月31日全球铜显性库存较去年末统计增加18.1万 ⏰吨至45.4万吨，高点为58万吨，其中LME库存下降2.42 ❍万吨至6.4752万吨；国内精铜社会库存较去年末统计增仓10.4万吨至20.19万吨，累库高点为32.99万吨 ⛸，国内保税 ✅区2017年彩库宝典下载社会库存增加11.79万吨至17.26万吨，累库高点为20.06万吨 ♏。国内累库后的快速去库，为价格提供了良好支撑。
为撮合交易，瑞士监管机构提供了反垄断豁免权、1000亿 ⏫美元的流动性额度，对一些资产提供了超过90亿美元兜底，并为瑞 ⛸银增资提供了很长的宽限期。这宗巨型并购案是全球系统性重要意义 ♎银行之间的第一宗合并交易，之前监管机构依据银行的规模和相互关 ❍联性在全球确定了30家属于系统性重要意义的银行。瑞士监管机构 ⛪如何防止瑞信的故事在瑞银重演将成为考验瑞士金融业的一个难题。 ☸瑞银一家占据瑞士GDP的2.5倍，这对该国来说是一个更具挑战 ✅性的“大到不能倒”的风险。
“展望二季度，巴西部分糖厂已经提前开榨，同时有机构预期 ❍巴西糖下一季产量将创下历史，或对原糖上方空间产生一定压力。关 ❣注4月巴西糖集中上量和出口情况 ➨。国内糖厂进入去库存周期，降库 ⛼速度将成为糖价走势的重要指引。后市关注中下游库存变动情况。进 ⛻出口方面，随着内外糖价差的逐渐收敛，关注4月后进口窗口打开时 ☸间，但是目前配额外进口利润倒挂严重，仍给国内白糖留出三个月左 ⛶右的销售窗口期。市场氛围和资金波动将继续对糖价产生影响。”毕 ☽慧说。2017年彩库宝典下载
市场动 ☽态：欧美银行业危机担忧减缓，2月核心PCE超预期回落；美股反弹，原油大涨，利率先升后降
中证协近期向券商下发的《证券 ⏫公司2022年度经营情况分析》显示，我国证券行业2022年度经营业绩短期承压，证券投资业务是主要拖累。行业格局上，呈现头部证券公 ❣司领先发展、中小证券公司差异化特色化发展的格局，2022年前 ♍十名券商的收入及净利总和分别占比46%、60%。
·超额储蓄： ❗最新测算或于2024年6月耗尽 ⚾。近几个月美国居 ➦民月度个人储蓄与储蓄率均持续回升，2月个人储蓄季调折年数为9160亿美元，环比增长490亿美元；2月储蓄率为4.65%， ✅前值4.42%，较2022年6月的最低点2.74%提升了近2%。如图13，薪酬收入、转移收入的增长与个人税负的减少共同导 ⛺致可支配收入的快速提升，进而导致个人消费支出与个人储蓄同时出 ⛄现增加，而单月储蓄水平近期的回暖意味着超额储蓄的耗尽时点将进 ⛄一步延后。如图15，以近6个月趋势进行线性外推，可得超额储蓄 ♌将会在2024年6月耗尽，较此前测算的2023年末大幅延缓。 ⛷若考虑到低收入群体：①最高的边际消费倾向&；更低的边 ♎际储蓄倾向；②最低的杠杆水平（对加息最脱敏）；③最高的工资涨 ♈幅，我们预计私人消费内循环仍将成为让美国经济陷入全面衰退的最 ❗大路障。
中国人民大学教育学院讲师吴秋翔：衡量一份工作好不好，涉 ✅及两方面，既包括薪资等收益，也包括个人成长、精神需求、工作环 ☻境、职业稳定等等因素 ♒。
但这些问题的解决方案存在分歧。央行行长们将需要降低利率 ♊以减轻不断增加的债务负担，但与此同时，也需要提高利率以抗击通 ⛽胀。上个月硅谷银行的倒闭使情况变得更加复杂，这给美联储带来了♈更大的压力 ❤，要求其下调利率，以稳定金融体系。
拥有GUCCI的奢侈品巨头开云集团首席执行官Francois Henri Pinault时隔三年在今年年初再次到访 ⛵中国，一周之内前往成都、南京、上海和北京四个奢侈品“消费重镇 ⛪”进行考察 ♒，成为疫情后首个到中国市场考察的奢侈品巨头。随Francois Henri Pinault一起来到中国的还有巴 ⏩黎世家CEO和圣罗兰的CEO。有消息称，集团旗下GUCCI、Bottega Veneta、Alexander McQueen等品牌的全球负责人也将很快到访。
市净率对比
林伯强认为，当前能源市场存有两方面不确定性。若俄乌冲突 ⛸得到圆满解决，供应链将得到修复 ⛪。另外，若全球经济大幅萎缩，油 ♈气需求将随之缩水，投机放大预期会导致油价大幅下跌。“目前看来 ☻这两者概率都不高，今后几年油价还将维持在高位。但一百三十美元 ⚓算高位还是七八十美元算高位？相较于2019年前的油价水平，我 ♒认为七八十就是高位。”
本报记者 陈柱天 【编辑:方泉 】
