我们对欧元的判断是基于欧央行2023年上半年无法兑现市 ♒场目前对其的加息周期 ☺，进而欧元区经济在2023年上半年进入较 ❍深程度的衰退。但若欧元区经济好于预期或者说欧元区的通胀压力显 ♐现出更大的粘性，那么欧央行大概率会兑现市场目前对其的加息预期 ✍。这样欧元上半年可能出现更大幅度的上涨。888官网彩票安卓版1.0.1版本

　　相对于股市来说 ⛅，债市的稳定性要高很多；相对于存款来说， ☾债券的利率要更高。融360数字科技研究院研究报告认为，债券仍 ⏫然是银行理财产品的最佳投资品种之一。另外 ☾，债市除了可以满足大 ☺部分金融机构资产负债投资管理模式之外，还可以起到平滑组合波动 ♐、降低回撤风险等资产配置方面的作用。债券产品是比较少有的规模 ❗对收益影响较小，同时在价格波动的状态下有票息覆盖的稳健产品， ♉也比较适合购买银行理财的保守型投资者。

　　风险因素

　　► 往2023年年底 ❡看，随着美联储紧缩周期的结束，欧美经济或将逐步开始呈现一些初 ♍步的复苏迹象，我们料市场对于金融稳定的担忧情绪也将开始逐步缓 ➤和。随着市场的交易重心或将会从衰退转向复苏，美元也将开启趋势 ⛺性下行周期 ✍。我们预计年底美元指数将回落至100左右 ♑。

　　中国人民银行近日公布的金融统计数据显示，11月末M2同 比增速达12.4%，超出市场预期。与此同时，M1同比增长4.6%，增速比上月末低1.2个百分点。M2与M1增速出现明显背 ⛶离888官网彩票安卓版1.0.1版本，引发市场较多关注 ❌。

　　我们认为主要有四大逻辑影响2022年人民币汇率的波动： ❓①美元的波动：2022年1-10月在美联储快速加息背景之下美 ➣元年初以来大幅强于所有G10与亚洲货币，但进入11月后美元指 ⏲数又快速走贬，带来了大部分货币相对美元的走强。美元的强弱与人 ♏民币的贬值与反弹在时点上大体一致；②跨境证券资金流出：22年 ♑以来跨境证券投资的净流入相较往年有所减少 ♌，股票方面受国内疫情 ⏬对经济稳增长预期的扰动影响，北向资金的净买入额少于往年，债券 ♑方面受中美金融周期错位影响，中美息差出现倒挂，境外投资者减持 ❎了中国债券；③汇率政策对冲：2022年至今，为了汇率的稳定人 ✋民银行实施了充分的稳汇率政策，在一系列稳汇率的政策引导之下人 ➡民币汇率实现了相对平稳的运行；④疫情防控政策的优化：11月中 ➧旬以来我国的疫情防控政策出现了明显的优化 ✨，在此背景之下经济稳 ♒增长的预期有所增强，也给人民币汇率带来了提振。

　　在包括英国、欧元区和美国在内的几个主要经济 ⛔体，衡量价格压力粘性的另一项指标——-服务业通胀仍接近几十年 ♎来的高点。英国11月份的服务业通胀仍处于20年 ➤来的最高水平，尽管整体通胀率已从10月份的11.1%降至10.7%。牛津经济研究院全球宏观研究主管 Ben May 认为 ♑，服务业通胀将是决定央行政策利率走向的关键因素。

　　图表44：英国经常账户占比GDP

　　在苹果退出之后 ♊，“周日门票”转播权竞争者还有亚马逊和谷 ♌歌旗下的YouTube。这两家公司之前都已经向NFL提出了报 ♎价，而且之前都已经进入了互联网体育赛事直播领域。

　　相较之下，姆巴佩虽然高居榜首，但场外收入仅有1800万 ✌美元，远远低于“绝代双骄”。

　　风险因素

　　本报记者 宋金刚 【编辑:周海媚 】