邹奕：2023年的A股市场的投资环境将会较2022年显 ♍著改善，很多标的的盈利下行趋势发生了逆转 ♎，但是大概率将呈现出 ❓一天博体育馆app个磨底的过程。

　　TCL华星也为下一轮的增长铺路。以IT显示、车载显示等 ♎中尺寸高附加值显示面板为主打产品的TCL华星广州8.6代液晶 ♏面板生产线已于今年9月底投产。

　　1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域 ⛄，如地产链 ⛸条、受疫情影响的消费 ✨，包括食品饮料、家电、轻工家居等；中央经 ⚽济工作会议提及完善中国特色国有企业现代公司治理、支持平台企业 ⛅发展，相关企业也值得关注；

　　天眼查APP显示，截至2022年9月，国内与数字藏品相 ❤关的企业约有90家，其中，近50家为2022年新成立。《2022上半年全球NFT数字藏品市场发展研究报告》预计 ➢，中国数字 ➧藏品市场规模将在2026年达到295.2亿元。

　　本周市场开始调整的原因在于：四季度四大乐观预期——经济 ♌（疫情）、政策、美联储、中美开始逐渐纠偏 ⛵。1）疫情的峰值：对 ⌛于身体、医疗资源、经济的影响远超市场此前“90%以上无症状， ☺放开经济反转”的假设；2）中央经济工作会议对于房住不炒等的定 ⏱力，打破了市场此前认为重启房价需求侧刺激的设想；3）上周四美 ♏联储议息会议起，终端利率高度和幅度鹰派超市场预期，这是本周美 ❥股和外围大跌的重要原因；4）美方半导体等科技制裁进一步加码， ❤对于科创板等部分板块构成影响。

　　伴随中央经济工作会议的落幕，以及国内防疫政策放开后感染 ➡人数的第一轮激增，近期市场风险偏好明显回落，市场风格再度割裂 ♍——以消费和金融为代表的大盘价值风格成为了资金的避风港，而小 ⛷盘成长风格则加速回调 ⛪。回顾过往 ♐，年末年初对于A股市场而言多为 ♎敏感时期，一方面，在业绩与经济数据的空窗期，政策预期与风险因 ➥素对于市场的影响将被放大；另一方面，日历效应之下，市场在年末 ➥年初多存在“春季躁动”行情。A股市场在一季度往往什么风格占优 ⛼？上一年四季度占优风格在一季度的延续性如何？上一年四季度弱势 ☽风格在一季度常如何表现？本次跨年风格应如何判断？本篇报告我们 ♏将通过复盘2010年以来市场四季度至一季度大小盘及行业风格的 ✋表现，对上述问题给予回答，以启迪投资者如何把握当下的投资机会 ♏。

　　第二 ☺，有更合适的人选。目前仁东控股由于历史债务和其他问 ♓题，处于困难状态，在这样的情况下，需要一位懂经营、善管理的带 ⛎头人，团结带领公司去克服困难，走出困境，我先后担任多家企业董 ⛄事长或创始人，多次带领企业由困境转好，由小变大，有丰富的管理 ⛽经验和金融从业经历，目前是更合适人选。

　　风险提示：宏观政策变化超预期，海外超预期衰退 ➠。

　　中贝通信12月25日晚间公告，公司预中标中国移动北京公 ♉司2023-2025年室分及集客工程施工服务集中采购项目，预 ⌚估中标金额合计2.08亿元。

　　航空：10月民航旅客周转量为240.90亿人公里，比9 ⛎月天博体育馆app下降60.61亿人公里。

　　创新药、新能源、军工、半导体等新兴赛道行业，前景广阔， ♏政策友好。经过今年市场的系统性冲击，令过去由于共识与交易结构 ❢拥挤导致的过高估值得到缓释，其中一些能力突出的龙头公司已经初 ♓露锋芒。我们发现，一些研发和产品颇具特色 ❌，资产负债表稳健，发 ➢展空间较大的创新药、新能源车等行业公司，底部时市值竟低于所持 ⛪净现金（现金及等价物扣除有息负债）；还有一些技术过硬、厚积薄 ➣发、具备全球竞争力的公司，其市场定价相比其未来的发展空间已经 ❣具有较高的风险收益比 ⛵。

　　本报记者 小室友里 【编辑:灌婴 】