11月美国制造业PMI降幅超预期，美国PMI新订单与库 ♋存差值已接近美国经济此前衰退时水平。ISM 商业报告显示，在 ⛴连续 29个月增长后 ☽，美国制造业的经济活动自 2020 年 5 月以来首次出现收缩，落于荣枯线50以下。美国11 月制造 ☾业 PMI录得 49.0，较10月50.2低1.2个百分点， // ☹生产、新订单和就业构成部分皆有所下降。分项来看，生产分项仍处 ❤于51.5的正区间，物价分项降幅明显，录得43.3 ⛅，前值46.6；新订单与库存两者之差可作为库存循环参考指标，历史复盘下 ♿，新订单与库存差值已接近美国经济此前衰退时的水平。整体而言， ⛳美快乐8走势图带连线图快乐十分国经济放缓似已蔓延至制造业，美国以及海外需求皆表现疲弱。

　　23年A股进入盈利回升周期，国内经济在“ ❤以发展保安全”的同时“以安全促发展”，预计23年上半年的重心 ❎在于经济“托底”和信心的“重建”，下半年配置关注经济“转型” ♉和竞争力“突围”——

　　我们依然维持12月美联储加息50bp的预期。依目前美联 ⏩储对通胀未来路径仍难以预期的看法，加之劳动力市场持续紧张，我 ♎们预期美国经济衰退无法避免，终点利率位置现今仍难以判断。我们 ⛪认为2023上半年经济将保持增长但边际放缓，后因利率传导滞后 ♒性影响，叠加年中美联储达限制性利率水平将持续一段时间，直至明 ♍年Q3、Q4美国经济终呈负增长 ♌。

报告正文

　　不过 ♒，目前美墨之间在能源问题上存在纠纷，如果美国非要召 ⌚集一个争端小组来裁决能源政策争端，可能会干扰有兴趣搬迁的400家企业的近岸外包计划。

　　辉煌科技晚间公告，公司预中标西安市地铁8号线、10号线 ✨一期、15号线一期工程综合监控系统集成采购项目3标段，主要包 ⛔含西安市地铁15号线一期工程综合监控的设备设计、制造、供货及 ❓相关服务等 ⛽，投标总报价7572万元。

　　1． ❤“稳增长”政策加码受益——（1）“第二支箭”的延期、扩容带来 ♉的地产政策加码；（2）政策“再加杠杆”，设备更新贴息贷款 ⛸受益的医疗设备和休闲服务。

　　5.2 国内流动性：稳货币稳信用，北上资金仍将继续净流 ⏩入

　　各区全力以赴做好疫情管 ♏控相关工作

　　回顾2005年至今，宏观层面的库存周期有 ⏩以快乐8走势图带连线图快乐十分下几个特点：

　　3．美国核心通胀仍有一定韧劲，通胀的持续 ♿性预计在22Q4-23Q1得到验证

　　本报记者 安泽豪 【编辑:刘星 】