对于当前库存下降到较低水平、需求可能有边际回暖的板块， ❥比如风电、工业金属、生产线设备、工业互联网、机械基础件、小家 ⛔电、白电、家居家具等 ♿。往前看，需求侧的改善，对这些库存低位的 ⏲板块催化就会比较明显 ♉。苹果彩票游戏另外，新一轮上涨周期中，细分行业弹性如 ❌何，则取决于宏观依赖度以及自身产业周期，如我们第一部分中讲到 ⏫的。

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　　近年来，光伏供应链价格剧烈震荡。2018年“531光伏 ⏱新政”出台后市场需求一度急冻，硅料价格随之下滑，2019年维 ⛺持75元/公斤左右，到2020年年中更是触底至不足60元/公 ⌚斤。但自2020年下半年以来，受市场需求持续旺盛、产业链供需 ❥错配等因素影响，硅料价格强势上攻。其间曾于2021年12月偃 ⏬旗息鼓小幅下跌，但进入2022年又重拾涨势，今年7月，硅料成 ⏱交价突破300元/公斤，创十年新高。涨价潮一路向下传导，导致 ♏已连续下降十几年的光伏电站投资成本随之上扬。

　　（1）相同点：库存周期运行的内在逻辑 ✨仍是一样的 ♿。本轮工业企业库存 ➥周期高点是2022年4月，到11月已下行7个月；上市公司层面 ♎，非金融地产A股的存货周期的高点是2021年12月 ⚡，目前存货 ♋增速11.7%，位于历史38%分位，下行周期接近1年。库存处 ⚽于高位反映的是实体经济不景气，政策也通常在这个时候开始托底经 ✌济，去年3季度央行货币政策取消“总闸门”说法也基本定调了本轮 ⛷货币政策底 ⛎，今年4月份之后宽货币、宽信用政策也多次发力，10 ➨月份之后政策继续加码托底经济，这些表现与以往周期规律类似。

　　12月市场，建议配置“ ♈低估值蓝筹”+“部分成长”，关注 ♑：“房地产及上下游产业链、新 ✊能源、军工”等。

　　文/广州日报·新花城记者 王楚涵苹果彩票游戏

实际上，硅片降价这一幕似曾相识。2021年11月、12月， ⌚硅片龙头下调报价，硅片降价逆向传导松动上游硅料价格 ✅。彼时，由 ❧于硅片环节持续降价促销导致下游采购观望，硅片企业降低开工率进 ♈行应对。硅料零售交易清淡、价格下行后，带动长单定价下调。当时 ⛎就有观点认为，硅料价格的拐点已至。

　　12月4日，上机数控独家回应上海证券报记者并具体做出了 ❧四点说明：一是项目的投资主体及建设施工方均非上机数控或其下属 ♍子公司；二是一期切片项目尚处于代建阶段，还未交付上市公司使用 ❢；三是相关事项仅发生于一期切片项目代建过程中，不涉及上市公司 ✨电池片项目 ♍。上市公司无人员伤亡；四是上机数控徐州项目的实施进 ➣度整体可控 ♉。

　　目前PE水平位于三年内分位数水平最高的行业及其当前PE ⛲依次是房地产（11.72）、农林牧渔（37.73）以及休闲服 ➧务（79.76），最低的依次是有色金属（16.55）、采掘（7.35）以及电气设备（27.92）。

　　对于中国汽车出口高速增长的原因，许海东表示，一方面，国 ♐外汽车消费在逐步恢复；另一方面 ♎，我国汽车供应链恢复得比较好， ❤车能够造得出来，也能够运得出去 ♉。此外，近两年新能源汽车出现了 ❧爆发性增长 ♐，2021年我国实现新能源汽车出口31万辆，同比增 ⏬长3倍多。

　　本报记者 章懋 【编辑:陈燕燕 】