10月底以来港股之所以能快速反弹恰是因为上述“三重压力 ⛵”都出现边际缓解。综合来看，我们认为港股最困难时 ❤候已经逐步过去，转机渐现（《港股 ⌚市场2023年展望：骤雨不终日》）。节奏上，我们 ➡预ABG欧博app计波折中上行。当前第一层的风险 ♈溢价的修复基本完成（我们测算的加权风险溢价从11.7%重新回 ♉到8.1% ➨，为过去十年均值以上0.1倍标准差），市场在短期情 ⛸绪高涨和获利压力下出现一些波折和回吐也并不意外。明年一季度美 ⏬联储停止加息驱动美债利率进一步下行或带来第二层进一步的估值修 ✋复机会（MSCI中国除A股P/E仍低于过去十年均值约0.7倍 ♑标准差），而如果后续在国内内需政策持续发力下盈利明显修复将提 ➠供更大反弹空间。

　　十次危机九次地产，全球历次大的金融危机大部分都是由于房 ❓地产泡沫崩盘所致。

　　中银证券判断，在行业总产能存在过剩的情况下，新能源技术 ❗红利期仍在 ☺，要关注企业自身技术优势和成本管控能力。判断动力电 ➣池降本和新技术将成为主题，4680大圆柱、钠离子电池有望获得 ♏初步应用；中游材料成本控制、客户绑定和技术创新成为竞争关键， ♐隔膜领域仍然较优，正极材料中的锰铁锂和中镍高压有望提升市场份 ☼额ABG欧博app，负极材料重点关注降本和客户绑定情况，复合箔材产业化进展或 ➧加快，有望带动箔材环节持续降本和技术升级 ⛳。

　　金山区

　　新的欧盟电池法规正在等待议会和理事会的最终批准，肯定会 ♏给苹果、谷歌、三星等消费电子公司带来严峻的挑战，因为他们需要 ♓重新思考他们的设备设计，松下和三星 SDI 等电池制造商也会 ♍受到影响，所有与电池打交道的公司都需要开始为新的法律做准备， ♈审查他们的供应链和运营，同时与回收商达成合作方案。

　　图表8：…虽然利率短暂出现冲高，但随后 ♉全球环境出现变化后使得这一上限再未被触碰

　　由此猜测，小米13 Ultra的工业设计与12S Ultra相反 ❥，最下面是圆形方台，上面是矩形摄像头。

　　做好“加减法” 财政政策将加力提效

　　他说 ☸，这解释了特斯拉股价最近的下跌 ➤。

　　新能源车、动力电池是产业的需求端，是产业最贴近消费者的 ⛴一环，也是非常大的市场。那么在这当中，优质企业怎么去发挥引领 ❡作用，怎么去给上下游赋能，给整个行业的客户赋能，是非常重要的 ➦。我们也期待，未来看到越来越多像中创新航这样优质的企业，可以 ♌真正的承担带头作用。

　　从买房的角度，跟着人口流动去买房，未来70%的城市面临人口流出和房子过剩，只有20%左右的都市圈城 ♍市群人口流入。所以，分化是未来房地产市场的最大特征 ☼。未来我们 ♓将会首次见证房地产的“分化式复苏”。

　　本报记者 吕伯望 【编辑:张君劢 】