来源：广发期货研究

　　证监许可【2011】1292号

　　王泽辉 Z0019938

　　2024年11月29日星期五

　　驱动分析一：产地极端天气，供给缩量持续发酵

　　政府气象部门称，世界两大棕榈油生产国印度尼西亚和马来西亚遭受了致命的山体滑坡和停电。印尼国家减灾局称，苏门答腊作为印尼棕榈油的《758cp彩票旧版app》主要产区之一，本周已有约20人因山体滑坡丧生。并且暴雨天气或将导致油棕种植园的鲜果串收割进程，同理，果串的运输也会受到一定影响。作为原材料之一的北苏果串价格居高不下，对盘面向上起到了带动作用。

　　驱动分析二：基本面支撑棕榈油价格向上突破

　　展望后市：

　　从天气情况来看，供给端需关注暴雨过后的复产情况，但随着季节性减产的到来，主产地印尼和马来产量难以逆势增长。需求端来看，印尼政府官方一再强调强制实行B40的掺混计划，并且根据彭博社采访，印尼经济统筹部长表示棕榈油基金管理机构有足够的资金支持B40掺混计划在明年1月实施，给予市场注入了一针强心剂。往后看，我们认为主产区产量端的缩减较难改变，产地呈现低库存的格局，棕榈油作为油脂的锚或将依然领涨油脂板块。

　　风险提示：产量降幅不及预期，厄尔尼诺影响超预期，生物柴油实行情况不及预期。   

责任编辑：赵思远

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　　本报记者 王节 【编辑:林野 】