1.1  22年大类资产回顾：22H1“ ➦滞胀+收紧”、22H2“紧缩+衰退”共振的判断验证ldsports乐动体育平台

　　[4]https：//www.federalreserve.gov/newsevents/speech/powell20221130a.htm

　　分行业来看，本周北上资金对消费板块净流入幅度最大，食品 ⛽饮料、医药、家电分获净流入37.2、23.3、22.5亿元； ♒对煤炭、电力及公用事业的净流出幅度最大，净流出分别为6.7、5.9亿元 ⛺。

　　● 大势研判：AH破晓，港股牛市，A股修复市 ♑。

　　第二，22年中国出口增速承压，但全球 ♊份额保持稳定，且在主要制造业国家中难得保持顺差。22年以来 ⛶，中国出口的全球份额始终稳定高 ✋位，体现了在全球能源危机背景下 ✍，中国的综合成本优势（能源结构 ✅与效率、币值、人力等）等带来的制造业竞争优势的稳定性。

　　分行业来看，本周北上资金对消费板块净流入幅度最大，食品 ♏饮料、医药、家电分获净流入37.2、23.3、22.5亿元； ➣对煤炭、电力及公用事业的净流出幅度最大，净流出分别为6.7、5.9亿元 ❎。

　　其一 ➧，ldsports乐动体育平台宏达新材涉嫌未按照规定披露实际控制人。

“虽然硅料有较为明确的降价预期，但新产能释放还不足以开启断 ✌崖式下跌周期。”一位资深光伏行业人士对澎湃新闻表示 ✌，目前，硅 ✊料价格受明年一季度装机淡季等影响略有松动 ☼。尽管作为下游企业期 ⏱盼硅料价格下跌已久，但事实上现在仍非暴跌前夜。

　　从海外疫情防控政策调整的经验来看，我们大致可以得出以下 ❥规律：从大盘层面看，防疫政策的调整对大盘的影响分两个阶段，第 ⚡一个阶段是对内防控的调整，大盘逐步止跌企稳；第二个阶段是对外 ⏪防控调整，比如调整对入境人员的约束和限制 ➠，在这个阶段是大盘全 ⛺面上涨的拐点；从结构层面看，比较统一的是 ⏱，防疫政策的调整对消 ❤费（含出行链）和医疗保健行业有明显的提振作用。在我们统计的7 ☺个地区中，防疫政策调整后一个月医疗保健行业平均涨幅接近10% ⏳。对于消费板块的利好也是确定的 ♊，部分地区的必需消费反弹明显， ♊如欧洲、日本，可选消费反弹幅度更大的则有美国、中国香港和韩国 ⛳。

　　民生证券：边际交易已然充分 当下到了关 ❥注未来真正长期趋势的时刻

其一，防疫政策边际优化，疫后复苏行情启动，旅游出行（+13.25%）、乳业（+11.16%）、免税店（+8.50%）、 ✌饮料制造（+7.94%）等板块受益上涨。

　　本报记者 鲁健 【编辑:陈群 】