在一个典型的宏观周期中：澳洲幸运10计划准定冠军位计划-澳洲幸运10

　　新能源汽车成为引擎

　　22年的“国内政策底”已夯实：22年第一次于4月底政治 ♈局会议确认 ♉，第二次在11月的防疫优化和地产放松下再次夯实。随 ⏲着11月30日鲍威尔表示“12月政策会议可能会放慢加息的步伐 ☽” ，“海外政策底”也基本出现 ⚾。

　　今年3月份，沪深交易所发布的《上市公司破产重整等事项指 ♐引》提出，要从完善制度供给，全面覆盖上市公司及相关方破产事项 ♓；强化信息披露，充分保障投资者知情权；指引明确要求上市公司及 ⛶相关方切实做好内幕交易防控，并在相关节点提交内幕信息知情人档 ⏫案；督促归位尽责，保护市场主体合法权益等四个方面入手，按照上 ⌚位法规要求对保护投资者权益作出相应安排。

　　2.4 “此消彼长”是23年的最大机遇：中国复苏、海外衰退”

　　目前我国至少存在35项卡脖子技术。如半导体中的芯片、光 ❧刻机，高端制造中的机床零部件，5G中的手机射频器件 ⛷。

日本：3月放松境内疫情管控，市场震荡，6月大幅放宽入境检疫 ⏩政策后，市场出现短期下行后大幅上升。在行业方面，防疫放开前一 ♎月澳洲幸运10计划准定冠军位计划-澳洲幸运10必需消费跌幅居前，达-0.51%，放开后一个月必需消费涨幅 ⛻居前，达4.51%。

　　高端产品增长乏力，净利率连降

　　此外 ♓，关于密接乃至阳性人员的居家隔离，各地也开始展开各 ⌛种探讨并在一些有条件的社区开始稳步推进试点。如果能在总结经验 ♎和问题的基础上进一步加以推广，必将会对防控措施的优化完善提供 ☸进一步助力 ♉。

　　 在“外忧内稳”局面下，能源安全战略 ♐升级：①俄乌冲突深刻影响欧洲 ✨能源供应链；②现代能源体系印证“双碳新周期”。我们曾在5.24报告《谋局“能源安全”大主题》中提出能源安全主题投资存在两 ⚾大预期差：一是双碳约束下传统能源先进产能加速释放。二是能源替 ⏪代过渡期传统能源扩产确定性更高 ♏，新能源结构性机会大于总量。我 ✊们再从三视角看能源安全的路径选择。

　　港股对美债利率的快速波动对更敏感。港股作为离岸市场，大部分资产来 ♐自于中国大陆，而主要投资者则来自海外，这便造成了港股上市企业 ⛶盈利能力受到国内经济环境影响但折现率却与海外无风险利率紧密相 // ☹连。22年8月以来海外无风险利率快速上行时，相较A股，港股DDM模型分母端更加承压；而一旦23年海外无风险利率有所回落， ♊相较A股，港股的弹性亦将更大。

　　本报记者 赵明诚 【编辑:沈熙 】