展望12月 ⛺，牛8体育下载海外货币紧缩节奏的 ❤放缓将促使美元指数和美债利率筑顶回落，人民币汇率走强助推外资 ♈回流A股。

　　“富士康们”与河南

　　实际上， 2017年美国率先将高血压诊断标准降低到≥130/80 mmHg时，就在国际学术界就引发了激烈探讨。

　　您就是环环的衣食父母

　　但在北京大学循证医学中心主任唐金陵看来，即使一个人的血 ❤压低于130/80mmHg，依然可能得中风和冠心病 ⌚，只是几率 ♈更低而已。因此，血压值处于两版标准之间的人群是否需要药物干预 ⛎，唐金陵认为，还是要看他们能从治疗中获得多少好处。

　　但应该注意到，在“高接种率”下的进一 ❡步边际优化 ⛪，以及后续海外“宣布共存”阶段 ❗，均并未对各国消费信 ⏪心指数行程明显改善。21年疫 ⛪苗“高接种率”下的边际优化时期 ❧，美国、英国和韩国的消费信心指 ♋数纷纷见顶回落，日本的消费信心指数继续阶段性“冲顶”之后也转 ♐向回落。而海外“走向共存”后，各国消费信心指数继续回落，“共 ♍存”并没有改善消费信心指数。

　　风格收益

　　最后，当前总量层面的周期规律与以往周 ➦期规律表现出“同”与“不同”。库存周期的回升，本质上是企业对经济判断乐观而采取的主动投产 ❧和增加备货的过程，虽然库存是一个滞后指标（表现为滞后于盈利、 ⛲更滞后于市场指数），但却能反应一轮经济周期的持续性以及上行的 ⛶幅度。

　　创新点上，景顺长城表示，在过往产品布局中就已积极探索公 ♏司治理、低碳环保等ESG主题型投资机会，未来将继续探索固收ESG产品布局机会。而长城基金目前公司正积极筹备新能源汽车QDII基金，未来将逐步形成多层次的ESG产品体系。

　　2.1  去年12月年度策略《慎思笃行》 ☾，在今年已Price-in

　　美国10月CPI低于预期后海外市场已经交易了一个多月的 ❌紧牛8体育下载缩缓解，美债美股持续上涨，美元大跌。11月28日多名美联储 ⛺官员在公开讲话中谈论了明年继续保持大幅加息的偏“鹰派”的货币 ♎政策立场，但12月1日美联储主席鲍威尔表示，美联储最早可能在12月放缓加息步伐，整体表现“鸽派”，且是迄今为止对放缓加息 ❣节奏最明确的表态，目前市场整体交易逻辑仍然是紧缩预期的放缓，CME利率期货数据显示目前投资者预计12月加息50个基点的可 ❥能性为79.4%，高于上周75.8%；而加息75个基点的可能 ⏱性降低至20.6%。进入十二月后，当前的宽松预期将迎密集验证 ➧期，主要包括：1）12月2日非农数据显示当前美国就业仍然强劲 ♎，预计后续继续公布的失业率等更多就业数据如果验证了非农的逻辑 ⛶则市场宽松预期可能会有所松动；2）近期大宗商品价格上涨下TIPS隐含通胀预期有所上行，目前通胀现拐点时大概率但能否持续低 ❤于预期存在不确定性；3）12月中下旬将开启本轮的全球央行加息 ⏬周，届时市场也将有验证当前的预期。整体来看，当前宽松基调在十 ➥二月后会面临较多检验 ♍，趋势未必扭转但波动大概率加大 ⛴。

　　本报记者 马璧 【编辑:陈希曾 】