高盛发布研究报告称，理想汽车（02015）今年第3季业绩超预期，但对第4季车辆的交付量及总收入持保守态度，10月公布交付量为51443辆。考虑到理想汽车10月份销量疲弱，高盛将其2024-2026年净利预测下调4%-5%。基于DCF估值，下调目标价5%至140港元。维持“买入”评级。

　　报告表示，集团管理层相信政府以旧换新政策正发挥效用，故不打算在第4季采取进取的销售政策，因此对销量的指引相对保《网信彩票welcome购彩大厅》守。但由于供应链成本持续降低，零件产量与工厂效率改善，管理层预计今年第4季与2025年汽车毛利率将超过20%。

　　此外，理想汽车今年在自动驾驶性能上有显著改善，并计划在年底向用户进一步更新，这将继续推动Max版本的产量组合。关于公司推出纯电动车（BEV）的资讯有限，但管理层目标是在2025年将整体20万人民币以上的新能源汽车（NEV）细分市场销量增长翻倍，预计增长率15%-20%，这意味着理想汽车的销量增长率30%-40%。

责任编辑：史丽君

　　国产替代周期长期向上，自主可控诉求下趋势强化。美国签署《芯片和科学法案》，拜登拟对芯片和14nm以下半导体设备进行更广泛出口限制，10月美国扩大对华芯片限 ⛔制，措施包括限制部分企业想生产先进芯片的中国工厂出口设备、阻 ⚓止向中国出售用于超级计算系统的一系列芯片、将顶尖内存芯片制造 ⛲商网信彩票welcome购彩大厅长江存储和其他30家中国企业加列入“未经核实清单”等。叠加 ❥国内政策和资金支持，或倒逼国内产业链相关公司加速国产替代进程 ♋。

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　　本报记者 隋恭帝 【编辑:高健平 】