巴菲特：当其他人做出错误的决定时，特别关注价值的投资者 ☻会获得机会 ♏。贝博怎么了

　　今天跟您初步介绍的是您可以研究一下我们在10Q上面的一 ⛶些数字，或者你到网站上也可以找到，如果你有一个礼拜、两个礼拜 ⏳在休假的时候，你可以好好地研究一下10Q ♎，这中间伯克希尔所有 ❧的精华都在里面。我们今天将会回答很多问题 ♊，我们现在就开始。

　　股东大会前发布的一季报显示，伯克希尔哈撒韦一季度营收853.93亿美元，去年同期为708.1亿美元，同比增长20.5%；实现净利润355亿美元，去年同期为54.6亿美元，同比 ♏增贝博怎么了长超5倍 ✊。值得一提的是，伯克希尔哈撒韦一季度投资和衍生品收 ⚓益为347.58亿美元，去年同期为亏损19.78亿美元。

　　芒格：对，有些策略还是好的，甚至有时候承担一些经济上的 ♐代价也没有问题。

　　谈接班人

　　巴菲特表示，从历史上来看 ✍，汽车行业非常艰难。我只能告诉 ✍你，虽然汽车行业不会消失，5年到10年后汽车行业肯定会和现在 ⛳不一样，不论是汽车架构还是市场结构。资本的部署和风险是一定会 ♌发生的。伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制 ♋造商股票。我和查理一直都认为汽车业实在太艰难了。伯克希尔更倾 ✍向于汽车经销商业务，在美国拥有78家经销商。这些经销商每年创 ⚾造超过80亿美元的收入，使伯克希尔成为美国最大的经销商集团之 ☻一。

　　巴菲特：这有可能会是你做出的最愚蠢或者是最聪明的决定。 ➡有些时候大家会把它想得很复杂，这其实首先是我们业务的需要，机 ➨会如果来了 ♈，我们就要去抓住去做回购。当然你不会做股息减少，这 ⛺个决定会相对非常容易 ♐。如果你的资本足够，你不会用它们很多，而 ➨你的股票有吸引力的话 ❡，还可以通过回购提升每一个单股的内在价值 ❤，为什么不去回购呢？有些时候一个投资银行家说你要去做这样的回 ♐购、那样的回购项目是不好的，不要听他们所说的。

　　芒格：我已经说过了，我自己个人并不知道对于现在全球变暖 ♋的情况以后会发生到怎样的状况，我也不觉得任何人知道以后会有2 ➣英寸或者是20尺的改变，这些是不是都是有可能的，这些我真的是 ☼讲不出来。

　　这几家公司之中 ⛅，在公共事业行业中，我们都花了这样的钱， ⛄但我们是不是会再继续投资呢？或者怎么样再部署这些钱 ⛲？有很多人 ♑不希望有管道，这就是民主社会里面的一些问题，比如爱荷华州和一 ❡些郡跟县，当有风力发电产生电力的时候，但是有些地方的人不喜欢 ♏，我们没有办法到每个地方都告诉大家我们要做一些什么 ♎，在公共事 ⛳业委员会或者是协会组织之中，我们必须要遵守公共事业委员会里的 ⏪一些规则，在行业里怎么样开发，必须符合他们的一些要求。如果整 ⏫个国家都能够有这样的一些规则，我们每一州必须有一个系统。如果 ♑全球变暖的现象继续发生，我们肯定会转变到新能源或者是可再生能 ♏源，能够储存更多现在一些氢的发展。我们现在保留的态度、谨慎的 ☼态度是必须的，没有错 ⏩。我们讲到成本，怎么才能更有效益的一些工 ♎作，这是我们现在希望能够做到的 ⛵，风就是我们现在希望做的一些工 ⌚作，很多人都在讨论哪些事情是可以做的，或者哪些事情是绝对做不 ♊了，当然这中间也有一些无稽之谈 ❤，也在发生之中。所以 ⚾，没有错， ♿我们已经身在其中了。

　　华夏基金基础设施与不动产投资部行政负责人莫一帆就表示， ⚾基金公司对于REITs的主动管理体现在运营管理能力、财务管理 ♌能力、资本运作能力、信息披露和投资者关系管理能力。

　　沈萌表示，特斯拉此前之所以大举降价 ♍，一方面是在生产流程 ♎工艺等方面的持续研发创新，给予特斯拉更多降价的空间；另一方面 ➢则是在当前全球新能源车市场容量增速开始出现放缓的背景下，以较 ➢低收益率争取较大市场份额，更有助于特斯拉平衡在新能源汽车、充 ♓电储能、光伏发电等各项业务的风险，同时也有利于特斯拉用户使用 ❍体验的不断提升。

　　本报记者 王鎏 【编辑:石斌 】