责任编辑：卢昱君

行业先锋比亚迪：长线布局 ⚾，beat365官网登录入口垂直整合模式走向开 ❤放。产业链层面，比亚迪作为产业垂直整合的领先者 ☽，实现从锂矿布局、半导体芯片研发到三电系统与核心零部件自研自 ♋产，积极部署 SiC 材料，促成原材料与零部件供应稳定，利于 ♈成本控制与创新集成。同时，推进子公司独立运营与产业链市场化， ➥内供+外供推动弗迪电池装车量与市占率跃升 ⛸，公司功率半导体模块 ♑实现外供小康汽车、宇通汽车等车企，市占率位居国内第一。技术层 ⌚面，DM 4.0混动技术推动公司PHEV市占率一路攀升并稳定♈于60+%水平；e平台3.0采用刀片电池、CTB车身一体化技 ⛲术和八合一电驱动总成 ☺，持续赋能纯电车型销量冲高；易四方平台技 ⏳术聚焦提升汽车安全，有望带动高端车型销量增长。品牌战略层面， ☻公司坚定新能源路线，20 年 3 月宣布停售燃油车规划投放车 ⏰型；发布全新高端品牌腾势与仰望 ⏰，未来规划投放车型以30万元以 ❡上的高端车型为主，助力品牌力提升。

　　“市场的主要矛盾似乎在于需求侧的预期变化，但我们的关注 ♐点却在供给端的竞争格局。估值，是称重，是穿越周期对长期红利水 ♉平进行折现的称重，所以需求的周期性波动不重要，长期的分红水平 ♒才重要。即短期的周期性因素不重要，长期的结构性因素才重要。最 ⏱重要的长期结构性因素是行业内的竞争格局，竞争格局的决定因素是 ⌚企业间竞争力的差异，而非需求侧的斜率。”姜诚说道。

　　本报记者 水野真纪 【编辑:邱立成 】