流动性收紧超预期，经济失速下行 ♌，中美摩擦 ♋加万博ManBetX手机版登录官网剧，疫情超预期恶化 ✌，历史数据仅供参考，标的公司业绩的不确定 ➧性，国企改革进度低于预期等。

　　超短期来看，北京感染达峰和“杨康”预期下消费或带动大盘 ✌反抽。我们认为，超短期无需悲观 ❍，疫情峰值超预期当前股价已反映 ♓了很大部分 ⌛，下周在北京感染达峰和“杨康”后市内交运、超市等逐 ❍步恢复下，市场将再度发酵疫情影响最严重时刻已过，经济后续快速 ♓复苏的逻辑 ♌。此时，消费将带动大盘开启反抽 ♓。

　　数据显示，截至2021年底，全国1472个县城及394 ⚾个县级市城区常住人口已达2.5亿人，占全国城镇常住人口的近30%；县及县级市数量占县级行政区划数量的约65%。

　　报告期内，公司对前五大客户销售收入合计占当期营业收入的 ⛔比例分别为 70.26%、56.05%、65.26%和 70.49%，客户集中度相对而言较高。

　　据公开资料显示 ➠，刘长勇，1985年7月出生，中国国籍， ⌚无境外永久居留权，对外经济贸易大学国际法专业，硕士学历。历任 ♒北京市中伦律师事务所律师、仁东（天津）科技发展集团有限公司董 ➠事等，自2018年7月起，担任公司董事、副总经理。

　　●总的来说，十月底以来，在政策预期推动下，市场快速上涨 ♓，在12月政策框架基本兑现明朗后，市场出现一定的调整整固并不 ♋令人意外。战略上，我们对经济的修复和市场的中期趋势依然抱乐观 ⏫预期，同时战术上，我们认为下一轮回升行情还需要耐心等待，未来 ♈新的催化可能是具体的稳增长政策落地预期或者基本面改善进度开始 ♊好于市场预期。

　　新华制药，在国资控股集团华鲁麾下。12月15日，山东省 ✅副省长凌文和国务院联防联控医疗物资保障组第六工作组组长谌凯等 ♌一行到新华制药调研药品生产保供情况。新华制药董事长贺同庆表示 ⛻，公司尽最大努力调动一切能够调动的力量，调整智能生产线，24 ✨小时轮班不停机，确保最大限度释放产能。

　　刘佳透露，“最近这周，至少明面的‘二道贩子’已经少很多 ✌了。”

　　支撑因素之一：二十大强调国 ♊家安全和军队现代化建设。二十大会议明确提出 ➧“开创国防和军队现代化新局面” ➧，并首次将“加快把人民军队建成 ♑世界一流军队”提升到全面建设社会主义现代化国家的战略要求的新 ❤高度。如今国际环境复杂，地缘政治冲突具备很大不确定性，二十大 ⛄报告强调了国家安全和军队建设重大任务的必要性和紧迫性，国防军 ♓工行业景气度长期向好 。

　　支撑因素之三：二十大强调国 ⛶家信息安全 ✌，信创行业迎来较大发展机遇。二十 ❓大报告提出显著提升科技自立自强的目标任务 ⛵，在政策扶持下，国内 ❣信息尖端技术迎来发展机遇。前期信创需求主要集中在党政机关和国 ✋企，随着国家安全体系的建立健全 ⛻，信创将扩展推进到到行业企业， ♉越来越多的厂商加入促进信创生态系统的构建 ♊，行业将延续高景气发 ⌚展，是未来几年计算机行业投资主线。

　　在上述基础上，一些短期多次感染后的“长新冠”效应值得关 ✌注。第一，英美、新加坡等各国放开后，医疗资源持续处于高负荷运 ❤行状态：链球菌、流感等常规疾病有明显症状人数大幅上升，这或与 ❍人群免疫力减弱相关，故居民就医、用药需求和政府对医疗的投入将 ✅超预期并且贯穿未来几年，医药是明年全年最值得重视的方向。第二 ☽，劳动力市场结构性失衡造成的通胀上行：放开后，全球各国无一例 ♎外的通胀上行，三季度后，美国非农就业、工人时薪持续超预期与PMI下行，硅谷裁员潮并行，或是“长新冠”诸如易疲劳等对体力劳 ⏳动者影响更大。明年3月后，疫情第一波全面达峰后，经济消费的回 ♏升亦将伴随通胀上行与长端利率的回升，此时 ♓，保险等蓝筹股或又将 ❍重新占优。

　　本报记者 真木阳子 【编辑:蒋梦麟 】