我们对美元指数的判断基于美欧经济衰退、美联储结束加息周 ♐期并提前降息、全球经济和风险情绪先低后高的假设。在基准假设下 ⛎，下595彩票我们看好美元指数在明年末将比今年末的水平更弱。如果美国经济 ❍和通胀展现出韧性，那么美联储可能会兑现其“更高且更久”的货币 ❥政策取向。在这种情况下，美国经济衰退的时间点可能会延后，美元 ♍的反弹和强势也会比我们的基线预期持续更久 ⏰。另一种风险情形是全 ❍球经济恢复比预期更早 ♋，这里既有中国经济超预期走强的支持，也可 ⛔能有欧洲能源供应更早破局的影响（比如俄乌冲突比预期更早结束） ❤。在这种环境下，美元可能会延续2022年4季度的跌势，在明年 ♐初走出更深幅的回调。

　　欧元超预期走弱的风险

　　虽然在12月的FOMC会议上，美联储强调紧缩周期没有结 束，并提示终点利率可能会“更高和持续更久”。但我们认为，美联 ♒储此举是希望巩固当前通胀下行的势头并防止其反复。在当前的鹰派 ⛄取向下，金融市场的风险偏好或将转弱。这或能令明年上半年美国经 ➣济需求和通胀维持进一步下行的势头，也会令金融稳定性风险增加。 ❌当经济和通胀下行趋势更明确时，美联储就可能会改变当前的政策取 ➤向。从历史经验看，美联储往往会早于市场的预期结束加息周期或进 ♋行降息（图表8）。在12月FOMC会后，OIS和联邦基金期货 ⛽市场都预计美联储本轮加息周期将会持续到明年5 月左右，并于明 ❡年下半年开始降息。我们认为，根据以往的经验，不能排除美联储在 ♈明年2月份提前结束加息周期，并于明年下半年开启降息周期的可能 ➦性。在这个基准假设下 ✌，我们看好美元指数在明年末将比今年末的水 ⏰平更弱。

　　2022年中国金融期货交易所累计成交量为1.38亿手、 ⛔成交额累计达120.71万亿元 ⛷，同比分别增长23.6%和11.4%，分别占全国市场的2.26%和24.79%；期末持仓量 ❤为130.3万手，同比增长30.5%，占全国市场的3.29% ☾。中国金融期货交易所成交量和成交额分别从4月和8月开始“转正 ♉”。

　　“我们小区附近有异味儿，影响正常生活，能不能处理下？” ♿今年10月 ♒，蓝岸丽舍小区有居民向12345来电反映 ♎。

　　展望2023年 ⚽，我们认为货币环境将会更加贴近美元趋势性 ➥转向的条件 ➢。我们认为尽管美联储在12月份会议中仍然坚持鹰派取 ⛴向，但随着经济的弱势 ♍，美联储或将在明年第一季度结束加息周期。 ☺进入下半年 ⛸，我们认为随着经济衰退的压力增大，美联储可能会被迫 ⚾放弃利率维持在“更高和持续更久”的政策取向[1]。市场将会开 ♌始交易美联储更早、更大幅度地降息，美债收益率也将可能在当前基 ➥础上进一步下行。

　　加元：从偏强到偏弱

　　回溯公告，2022年4月29日，如意集团披露《2021 ⏰年年度报告》。在该份年报中，公司披露了正在研发的“抗菌抗病毒 ☽可机洗毛精纺面料的开发与研制”项目。对此 ⌛，如意集团再次表示， ⌛截至目前，上述项目处于中试阶段 ⏩，尚未形成批量生产，其应用及市♈场前景尚待进一步明确 ➧，抗病毒抗菌效果需经市场检验，市场对该技 ⚽术的认可和接受仍存在不确定性，未来产生的经济效益和对公司业绩 ⌚的影响存在不确定性。

　　美国媒体17日评论说，中国官员正向商界展示更加友好的姿 // ☹态。本月，浙江省政府官员牵头组建了商务团前往法国、德国。江苏 ➧省和四川省近日也组织类似赴海外招商的活动 ♍。在广东、安徽等省份 ⚓，官员们与企业家们进行座谈。另外，中国官员本月还与国际货币基 ⛔金组织、世界银行、世界贸易组织等国际机构领导人举行线下会议， ♒讨论中国的发展和全球债务等问题 ⚽。下595彩票

　　四是抓重点。推动外贸稳规模、优结构 ➤，支持跨境电商、海外 ☺仓等新业态发展，保障各类口岸物流运输畅通 ♌，多渠道扩大先进技术 ♍及设备、能源资源产品和短缺农产品等进口。促进外资稳存量、扩增 ❣量，加大对重点国别和制造业等引资力度。要推进共建“一带一路” ⛎高质量发展 ⏱。

　　12月2日之后 ❥，52岁的张海更忙了 ❎。这一天，他被任命为 ⏬万科联席总裁。

　　本报记者 冷永成 【编辑:秦邦宪 】