（2 ✊）PPI：预计23 ➤年上半年短暂回落，下半年小幅回升。展望23 ♏年，全球经济衰退导致能源和金属价格承压，明年原油价格走势的主 ✍要影响因素将从供给端转回需求端 ♌。大乐透走势图500期图下载但即便油价仍然维持在当前较高 ❓位震荡，PPI仍是小幅回升，难以大幅上行 ☼。预计23年上半年PPI或将经历短暂回落 ♈，考虑到今年下半年基数较低，明年下半年PPI或将企稳回升。

　　三、中天运恐成下一个瑞华or正中珠江？

　　A股后市怎么走 ➣？十大机构解读>>

　　1．国际比较：参考海外防疫政策优化的经验，疫情优化之后 ⛽行情如何演绎？

　　同时 ♌，过去连续多年披露的“客户交易结算资金余额（含信用 ♍交易资金）”“受托管理资金本金总额”也被其他维度的数据所取代 ♎。中证协最新数据显示 ✅，今年前三季度，证券公司客户资金余额1.74万亿，资产管理业务规模10.73万亿元，代理销售金融产品 ⏰保有量2.74万亿元 ❓。

　　案例二：IC设计和被动元件——库存去 ♐化进行时。①半导体库存周期平 ♑均39个月 ➨，滞后于销售周期2个季度左右，本轮库存高点在22Q2-Q3。②本轮半导体国内销售增速高点在21年8月、全球销售 ⌚增速高点在22年2月 ❓，大乐透走势图500期图下载按40个月周期时长推算，预计拐点或于23Q1-Q2出现。③市场指数会显著领先于半导体销售周期（并大♈幅领先于库存周期），通常可提前两个季度关注。④综合看，当前IC设计已进入关注窗口 ✍，但基本面拐点可能要等到23Q2前后，磨 ⛽底时间拉长 ♐。其中，库存去化较快以及有国产替代和汽车芯片增量需 ⛎求的细分领域或能更快走出来。

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　　上机数控8月15日的公告披露，公司拟于徐州经济技术开发 ♐区投资建设新能源产业园，包括年产25GW单晶硅切片及年产24GW N型高效晶硅电池生产项目 ⛼，项目分为三期实施，一期建设25GW单晶硅切片产能 ⛎，二期建设14GW高效晶硅电池产能，三期 ♏建设10GW高效晶硅电池产能。

　　美国10月CPI低于预期后海外市场已经交易了一个多月的 ➠紧缩缓解，美债美股持续上涨，美元大跌。11月28日多名美联储 ⚽官员在公开讲话中谈论了明年继续保持大幅加息的偏“鹰派”的货币 ♐政策立场，但12月1日美联储主席鲍威尔表示，美联储最早可能在12月放缓加息步伐，整体表现“鸽派”，且是迄今为止对放缓加息 ♐节奏最明确的表态，目前市场整体交易逻辑仍然是紧缩预期的放缓，CME利率期货数据显示目前投资者预计12月加息50个基点的可 ☼能性为79.4%，高于上周75.8%；而加息75个基点的可能 ♒性降低至20.6%。进入十二月后，当前的宽松预期将迎密集验证 ☺期，主要包括：1）12月2日非农数据显示当前美国就业仍然强劲 ➧，预计后续继续公布的失业率等更多就业数据如果验证了非农的逻辑 则市场宽松预期可能会有所松动；2）近期大宗商品价格上涨下TIPS隐含通胀预期有所上行，目前通胀现拐点时大概率但能否持续低 ♿于预期存在不确定性；3）12月中下旬将开启本轮的全球央行加息 ☺周，届时市场也将有验证当前的预期。整体来看，当前宽松基调在十 ♎二月后会面临较多检验 ♏，趋势未必扭转但波动大概率加大 ➥。

　　“但在这一过程中，墨西哥同样面临诸多挑战。”李萌解释道 ♍，一方面，随着年初《区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）》正 ♋式生效，亚洲经济活力进一步显现 ❤，已成为全球经济增长的重要引擎 ⛳。因此，已扎根此地的多数外商并非愿意放弃在亚洲区现有的投资与 ➡生产，希望分得更多地区发展红利；另一方面 ♉，墨西哥有廉价劳动生 ♑产优势但工人普遍技术水平不高，高级技术人才外流现象较普遍，在 ♉亚洲等地的投资商若想“移师”墨西哥，需要进行大量前期技术投入 ➠。

　　本报记者 张佩纶 【编辑:刘旻 】