转自：金融界

本文源自:智通财经网

▍国泰君安主要观点如下：

碳市场完善纳入行业以及CCER交易建设，推动能源、水资源以及原材料资源再生利用。

1)全国碳市场自2021年启动以来，目前仅纳入电力行业。全国CCER市场目前处于减排项目登记阶段，尚未进行核发与交易。意见要求，将稳步扩大行业覆盖范围，丰富交易品种和方式，建设完善全国温室气体自愿减排(CCER)交易市场。

2)资源利用效率方面，目标到2035年，能源和水资源利用效率达到国际先进水平。固体废弃物加快构建循环利用体系，促进废旧风机叶片、光伏组件、动力电池、快递包装等废弃物循环利用。

我国环境质量尚未迎来拐点，持续水、土、气污染防治。

我国生态环境治理虽已取得初步成效，但环境质量尚未迎来质变拐点，美丽中国建设设定2035治理目标。大气：细颗粒物控制为主要要求，固定污染源推进高排放行业超低排放改造，移动污染源将制定下一阶段机动车排放标准。水：补齐污水处理短板，完善排污口监测体系，加强生态修复与内源治理以及地下水水质修复。固体废弃物：控制固体废弃物产生强度，治理塑料污染。

环保板块低估值优势突出，美丽中国政策将成为板块催化剂。

2023年环保板块(申万环保指数)整体涨幅+3.73%，在申万一级行业中排名第15。环保板块预测2023年PE 14.19倍，在申万一级行业排名21，2023年预计PEG 0.28，估值优势仍然突出。美丽中国目标，将成为低估值环保板块的催化剂，主要细分领域均受益。

投资建议《大众彩票入口welcome》：

1)推荐受益于降碳的监测及再生资源板块。2)推荐低利率环境下的类债运营资产。3)推荐资产负债表得到初步修复的环保工程、设备类公司。4)推荐受益于降碳改造的新型电力系统投资机会。5)移动污染源将研究制定下一阶段机动车排放标准，尾气排放提标扩容尾气催化剂市场空间。

风险提示：

行业政策变化、项目进度低于预期等。