其次 ⚓，全球通胀走势。2022年，在多重因素影响下，全球 ♍通胀风险不断加剧，全力遏制通胀成为多国央行头等大事 ⛅。据国际货 ❗币雷火电竞APP下载链接基金组织估算，2022年世界平均消费物价指数增长8.8%， ♏与2021年4.7%的增长率相比大幅度提升。2023年，多国 ❎央行持续加息政策效应将逐步显现 ⚽，如果通胀不能在短时期内明显下 ♋降，那么相应而来的金融外汇市场波动、经济增速下滑乃至于社会动 ♑荡等问题，对各国都将是严峻挑战 ⏱。

　　王 鹏作（新华社发）

　　丘栋荣重点提示了四大方面机会。一是能源、资源类公司及其 ➤下游产业；二是大盘价值股中的金融、地产等；三是中小盘成长股和 ♍价值股，需坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头， ❧挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股 ❗，比如医药制造、有色 ⛹金属加工、电气设备与新能源、计算机、机械、化工、电子、轻工、 ♏汽车等；四是港股中代表中国传统经济基石的龙头企业，代表新兴力 ♋量的公司如科技、医药等创新型公司，这类公司在香港市场估值定价 ♐便宜、基本面风险低。

　　粤开证券认为，近两周成交量已萎缩至地量水平，市场估值仍 ♈处于较低位置，进一步下探空间有限，继续呈现宽幅震荡走势的概率 ✍更大。根据海外防疫放松经验来看 ♒，基本面数据的修复并非一蹴而就 ⛻，春节前或以板块轮动为主。当前A股处于基本面数据真空期，后市 ♊主要由具体政策刺激和业绩预期兑现驱动，配置方面建议关注年度业 ➨绩预告超预期投资机会 ⏱，今年1月底，2022全年业绩预告将陆续 ❦披露完毕，建议结合估值匹配度布局业绩超预期品种；同时关注大消 ♍费与地产链 ♈，稳增长重要性不断提升，房地产板块经过连续三周的调 ➠整，后市具备一定的向上修复动能；受益于防疫政策持续优化，部分 ➠消费板块业绩修复弹性较大且估值较低，有望迎来戴维斯双击。

　　从长远来看，普惠保险业务不是“一阵风”更不是“一锤子买 ⚽卖”。保险公司应明确普惠保险业务牵头部门 ⛪，建立推动普惠保险高 ⛵质量发展的相关机制，还要建立切实有效的管理制度，加强风险识别 ❌和防控等。从风险控制角度看，发展普惠保险既是创新机遇也同样面 ⏬临挑战，若想在这一业务上走稳走好，在战略上要树立长期科学的业 ⛸务发展理念 ⌛，在战术上要建立起稳定可持续的盈亏分担机制，才能避 ✍免赔本赚吆喝的窘境。

　　2022年万得全指数下跌了18.66%，成交量达到223.92万亿，在A股历史上属于首次在如此大的成交量下充分换手 ☾，大鳄已经将散户好筹码一网打尽了。由于换手充分，有可能将之前 ♐需要数年时间的调整浓缩到一年就基本完成了 ❤，这样2023年收阳 ♉的概率大大增加了。

　　其次 ⛳，2022年年末收官的市场成交和估值都明显偏低，今 ♍年开年内外资入场共振有望打破存量博弈困局 ❦，机构定价权将明显增 ♓强，结合市场估值和交易行为分析 ♌，1月A股将迎来战术交易层面关 ♑键的入场时点。

　　在未来我们会看到的，是整个西方世界政治传统的回归。极化 ♒的政治正确理念将被抛弃，全球化和意识形态输出将被贸易保护和缩 ♋小贫富差距取代，“人民权利”将重回欧美政治的核心主题。所以我 ♑们看到了美国制造业的重启，以及对中国高端制造领域的全面遏制政 ⏳策。中国已经是全球制造业大国，但还远远不是制造业强国。无论是 ⌛众所周知的半导体、新材料、还是先进机床等制造业的上游设备，我 ⏱们都面临着随时随地都会被一道禁令卡住脖子的窘境。

　　A股将迎来估值修复行情

　　增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%；

　　今年整体投资或将保持平稳 ♍，房地产销售会在未来几个月低位 ♍企稳，二季度之后在政策放松和经济重启的推动下环比反弹。而随着 ❎全球需求放缓，我们预计2023年出口下降 ♉，对经济增长带来拖累 ❧。

　　本报记者 太田雄贵 【编辑:宇多田光 】