中国特色估值体系下央企迎来估值重塑契 ❤机，“双碳目标+科技自主”浪潮方兴未艾，央企在其中被赋予领头 ⚡羊角色，配置上关注“能源型央企”与“科技型央企”两条线索。（1） ❤能源型央企：传统能源领域：政策上 ♒多次强调央企需全力做好供煤供电供暖供气等工作，保供地位凸显。2021年央企煤炭企业产量首次突破了10亿吨大关。截至2021年年底，中央企业有42个煤矿列入应急保供名单，预计核增产能9410万吨/年；可再生能源 ⛸领jrs低调看高清直播NBA无插件域：央企是“双碳”战略先行 ☼者，2020年末央企的水电、风电、光伏装机容量占国内装机总量 ➦占比已经分别达到54%、67%、28%，2021年部分电力央 ⛳企占据2021年风/光新增装机量50%以上，已成为新能源新增 ♓装机的重要支撑力量，同时央企在国内核电、特高压行业占据主导地 ❡位。（2）科技型央企：中美贸易摩擦频繁，国产替代成为时代 ♏主题。近年来央企聚焦自主可控，在集成电路、5G通信、高速铁路 ♒、大飞机、发动机、工业母机等“卡脖子”领域实现不同程度突破， ♍是支撑战略性新兴产业与现代产业链建设的主体力量，22.9国资 ⛔委公布央企在7大领域的384项技术产品，展现了一系列突破性标 ➣志性科技创新成果。

　　市卫健委发布提醒：当前，本市疫情仍处于高位运行态势，面 ❎对本轮疫情主要变异株潜伏期短、传播快、隐匿性强的特点，要坚决 ♓落实第九版方案和二十条优化措施 ⏫，履行属地、部门、单位和个人“ ♌四方责任” ⚓，因时因势优化防控措施，充分发挥各级、各部门、各单 ♊位和个人的积极性、主动性、创造性，采取更科学、更精准、更有效 ➡的方式，织密织紧防控网络，全力遏制疫情上升势头，严防发生新的 ⏳规模性疫情 ❤。

　　回顾11月至今 ⏳，人民币汇率在11月下半个月经历了阶段性 ♊贬值，12月初又迅速升值。其主要原因，一方面是美元指数继续回 ♐落，另一方面也源于中国房地产融资政策频出和疫情政策优化，国内 ♋经济预期得到改善。12月美联储紧缩放缓叠加美元指数回落，人民 ☾币贬值压力减小将助推外资回流A股。11月至今，北向资金净买入A股规模已达到756亿元。

　　仍有短板待补

　　3．对其他直接责任人员陇凯、韩平、段和平、刘莲春、赵晓 ❢城给予警告 ☸，分别处以200万元的罚款；

　　https：//www.genomics.cn/uploadfiles/2022/05/20220509205401642.pdf

　　曹柳龙：资深分析师，7年A股策略研究经验。

　　【国君金工】复苏预期强化下的资金选择

　　文：戴康 郑恺 曹柳龙 韦冀星 倪赓 ♒李学伟 杨泽蓁 徐嘉奇 侯蕾

　　1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域 ❓，如地产链 ❣条jrs低调看高清直播NBA无插件、受疫情影响的消费 ☻，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高 ♑景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件 ♓、高端制造、军工等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗 ♐的领域，如医药、互联网等，配置时机需等待政策预期变化。

　　（2）企业存货计价方式。存货的计 ♉价方式对存货价值也有影响，对于有市场化公允价值的环节，一般存 ⏲货周期与盈利周期的同步性比较好 ♐，存货滞后盈利0-1个季度不等 ✍——典型的是上游资源品开采和冶炼环节，比如：有色金属矿采选业 ♎和冶炼加工业、黑色金属矿采选业和冶炼加工业、煤炭开采和石油煤 ⏫炭加工业等 ♑。

　　本报记者 秦明 【编辑:朱石麟 】