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　　华光源海招股书

　　我们认为美联储的加息周期或将在明年1季度终结 ⛺。一方面， ➧在利率快速上行的影响下，美国经济需求开始呈现一定程度的回落迹 ♍象。今年3季度以来的一系列经济数据显示商品消费、私人部门投资 ❢和进口环比都出现了负增长，而订单、企业调查等软数据也显示出需 ♉求或将保持进一步回落的态势。我们观察到美国PMI数据近期持续 ➦走弱（图表4），而花旗宏观经济意外指数也自今年9月以来首次跌 ⏲至负数区间（图表5） ♏。而需求的下行最终将会反映为物价的持续下 ➤行，最近两个月美国CPI数据也连续显示出通胀加速回落的迹象。 ☾从金融市场角度看，2年10年段美债收益率曲线的倒挂程度目前已 ❤经来到了80年代以来较为极端的水平（图表6）。这或预示着美国 ☻经济数据将会在明年上半年加速下行。另一方面，美联储连续的紧缩 ♐也带来了金融稳定性的风险。利率的上行造成了美股在2022年的 ⛻显著下跌（图表7）。利率的抬升也触发了例如英国公共债务信任危 ⚽机等金融稳定问题。考虑到当前美国乃至全球金融体系的承受力不及80年代的水平。我们认为明年上半年市场对于金融稳定的担忧也将 ⛸有所抬升。在此背景下 ♓，美联储明年可能会更加关注货币政策对美国 ⛴乃至全球金融市场的溢出效应。

　　推动“偏光片+”发展战略

　　咨询公司Market Structure Partners首席执行官尼基·比蒂（Niki Beattie）表示：“ ⏩向云计算的转型非常重要，它们必须为下一代计算能力做好准备。” ♒如果不这样做，“将很难跟上节奏向前发展” ♏。

　　今日沪银主力合约收跌。隔夜开盘后价格平稳波动 ♈，振幅较小 ♒，早盘价格跳水资金陆续离场，多为前期多单平仓导致，午后价格维 ♏持在低位窄幅震荡，尾盘收跌于1.97%。全天走势流畅度较好， ♒适合日内参与。周期结构看，沪银主力合约4季度延续震荡偏多的趋 ♊势，多头行情发展波折 ➠，跳空缺口和影线较多 ♎，期间出现2次盘整平 ♑台，12月突破前高后多头趋势延续。目前价格再创新高 ⏳，已经接近♈年初的前期高点，或将短期迎来盘整。可以密切关注，选择周期跟随 ➦多头趋势。 

　　北京证监局认为 ⛪，吴延炜的上述行为违反证券法第三十六 ❥条和第六十三条第二款的规定，构成证券法第一百八十六条、第 一bck官网注册官方注册百九十七条第一款所述违法行为 ⛹。

　　【抗疫中我们众志成城㉓】

　　图表11：境外投资者持有中国债券的月变 ⌚化量 （亿元）

　　值得一提的是，海马汽车第四代氢燃料电池汽车目前正在研发 ♿中，将采用更好的电堆、电驱系统、储氢技术、催化剂提升车辆整体 ➤性能和可靠性，海马7X-H氢燃料电池汽车计划于2023年开展 ❡模拟示范运营。

　　（3）与艾司奥美拉唑联合使用时，无需调整剂量 ☺。

　　本报记者 郑奎飞 【编辑:刘光照 】