孙璐璐

　　人民银行最新更新的资产负债表显示，8月央行“对中央政府债权”环比增加近5071亿元，这是继2007年12月后，该科目时隔16年重新净增长。值得注意的是，这一增加不同于央行近期公告的8月通过开展公开市场国债买卖操作净买入债券面值1000亿元，对比分析看，5071亿元的环比增量可能意味着当月央行不仅开启了公开市场国债买卖操作，还落地了国债借入操作，为未来稳定国债收益率走势储备“真枪实弹”。

　　早在7月初，央行就预告将择机开展国债借入操作。彼时央行透露，已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。信用方式借入或意味着央行从金融机构手中借入国债的过程中无抵押物；而无固定期限可能有两层含义，一是指所借入的国债期限不固定，另一个或意味着央行持有借入国债的时间可视债券市场变动情况相机抉择，因此，从会计处理角度看，即便是借入的国债，将其计入资产负债表中也是严谨的做法。与“对中央政府债权”科目变动相对应的是，8月央行资产负债表中负债端“其他负债”环比大幅增加了近4800亿元，二者规模大体相当，或为借入国债操作在负债端的记账处理。此外，当月资产端“对其他存款性公司债权”减少近4000亿元或与结构性货币政策工具因到期等原因导致规模减少有关。

　　目前，央行资产负债表中持有的国债超过2万亿元，占总资产的比重仅4.6%且多为特别国债，未来随着公开市场国债买卖操作步入常态化，国债在央行资产中的占比预计有提升空间，但这与量化宽松（QE）有本质不同，公开市场国债买卖是基础货币投放和流动性管理的工具之一，对流动性有投放和收回的双向影响。而央行的国债借入、卖出操作，虽然操作标的都是国债，但目的是为了维护债券市场稳健运行，防范国债（尤其是长期限国债）收益率持续快速单边下行，助长市场一致性预期，避免形成“羊群效应”和积聚利率风险。

　　受美联储降息幅度超预期等因素影响，昨日我国国债走势波动加大，10年期国债活跃券收益率一度明显下行逼近2%关口，下午则出现回调反转；当天国债期货由涨转跌。当前，国债收益率水平处于低位，1年期国债收益率与政策利率、同期限市场资金利率出现倒挂，反映出资金涌入债市的交易拥挤。从央行多次提示债市风险，到最新的资产负债表中“对中央政府债权”项下国债规模大幅增长，可以看出央行对债市拥挤交易的持续关注和有所应对，后续市场仍有必要重视单边持续行情的潜在风险。

　　本版专栏文章仅代表作者个人观点。

责任编辑：张文《703彩票登录网址多少》

　　新市民群体的多样性，金融服务必须有差异性。在对新市民进 ♓行703彩票登录网址多少精准识别的基础上，要制定新市民专属风控模型，优化改进新市民 ♑信用评价机制和风控机制，在风控维度上加以细化，与客户身份信息 ➥的验证环节交叉认证，从而减少信息缺失的“白户新市民”数量，设 ☽定新市民客群专属房贷和消费贷额度。要根据新市民的不同特点，打 ✨造专属不同新市民客群的消费金融、保险保障、医疗健康服务方案， ⛪差异化定制金融创新产品，实现场景全覆盖，消除金融服务盲区。例 ♐如，交行近两年针对新市民不同群体的不同需求，不断创新推出差异 ♎化产品和服务：除了用于新市民居住、生活消费的金融产品和服务外 ❤，在基础金融服务方面 ♏，交通银行与银联联合推出新市民主题借记卡 ⌛，契合新市民不同客群日常生活需求，提供开户、支付结算等基础服♈务；在保险保障方面，聚焦建筑工人、快递骑手、网约车司机等职业 ❌风险较为突出的新市民群体，提供意外保障类保险产品；在医疗健康 ❤方面，交行依托信用就医产品，打造“惠民就医”品牌，为新市民提 ♿供“先诊疗 ⏰，后付费”服务，通过对门急诊和住院等场景的缴费流程 ☼再造，提高医疗服务效率，降低医疗服务成本 ♋，全面提升新市民就医 ✍的便捷度和满意度；

　　提高存款利率通常是银行揽储最为有效的办法，不过，多家大 ♑型银行网点的工作人员均透露，近期利率并未发生变化。另一家股份 ⛴制银行的大堂经理表示 ⛹，该行目前3年期的定期存款利率为3.2% ♈，最近一段时间未发生变化。

　　本报记者 陈祖德 【编辑:王伯臣 】