1、当前A股细分行业库存周 ♈期彩票官方位置

　　地产政策的不断加码，将带动A股“盈利 ♊底”确认，23年全年A股非金融盈利增速预计在10%左右。根据历史经验 ♒，2004年来的五轮 ✍地产投资触底回升后的1-2个季度，A股非金融的ROE（TTM ⚡）也会触底回升，确认该轮实际“盈利底”。我们测算：A股23年将步入新一轮回升周期，A股非 ☽金融的全年盈利增速将在10%左右。

　　从目前新冠病毒的流行病特征来看，上述传染病专家表示，很 ✊多地方显示超95%以上的感染者为无症状和轻症，病死率很低，在 ♒这彩票官方样的情况下，继续按照甲类管理显然不符合科学，所以 ♎，新冠回归 ❢乙类管理甚至降级为丙类，都将成为可能。

　　我们运用“复合政策底”框架判断AH股市场 ♍已经反转！A股将迎来估值修复行情——风险溢价下行及美债利率筑 ❎顶回落，将驱动贴现率下行。

　　2018年凯乐科技虚增营业收入146.38亿元，虚增营 ✨业成本126.70亿元，虚增研发费用3.37亿元，虚增利润总 ♐额16.31亿元，虚增营业收入金额占当年披露营业收入的86.32%，虚增利润占当年披露利润总额的144.84% ⛄。

　　国家卫生健康委医政医管局局长焦雅辉曾在3月19日在国务 ❗院联防联控机制新闻发布会上表示 ➡，本轮疫情主要流行株是奥密克戎 ⛅变异株，截至3月18日24时，全国在院治疗的感染者总数29127例，从病情来看，以轻型和无症状为主，占比95%以上。重症 ♌，包括重型和危重型的占比不到0.1%。

　　2023年市场的驱动力主要来自估值从 ☺悲观预期得到修复：风险溢价下 ⛶行（资本市场定位重要 ➧，稳增长决心），以及无风险利率下行（美债 ♏利率筑顶后回落）。海外陷入衰退 ♏，而中国地产和消费企稳修复的力 ☻度大概率偏弱，因此A股更多的是贴现率下行驱动的修复行情。

　　如长城汽车孵化了蜂巢能源 ⛺，已经正式开启IPO；奇瑞汽车 ⛻成立了得壹能源，斥资超100亿建动力电池厂；广汽埃安宣布成立 ⌚因湃电池科技有限公司 ❎，总投资109亿元，开展电池自研自产产业 ♋化建设，以及自主电池的生产制造和销售。

　　各区全力以赴做好疫情管 ❌控相关工作

　　往后看，我们认为后续A股的走势可能仍会受到以下几个方面 // ☹的综合影响：1）国内疫情防控政策边际优化对经济基本面的影响情 ❥况。2）地产政策从供需两侧持续加码助力行业基本面企稳修复。3 ➠）临近年底市场对政策的预期逐步升温。对A股市场未来12个月持 ☾中性偏积极看法，特别是在节奏上要重视今年底至明年一季度指数可 ☻能迎来的阶段性机遇。

　　优化完善防控措施除了可以大幅节约各种资源，还能进一步减 ✊轻一线防疫人员的工作负荷和精神压力，从而可以调集更多的资源， ➥以及让人们将更多精力投入到补齐防疫的短板 ♌，比如进一步提升老年 ⛵人群的疫苗接种普及率 ♋，以及更多资源应对老年性基础病防治，从而 ⌛为应对加速到来的老龄化社会的卫生健康挑战做好更充分的准备。国 ♿务院副总理孙春兰在相关座谈会上也指出，要立足当前、着眼长远， ☽充实基层专业防控力量 ♓，强化社区医疗卫生机构分级诊疗 ❓，加强居民 ♍健康管理和服务。

　　本报记者 陈祚明 【编辑:波多野结衣 】