国证国际主要观点如下《澳门精准一肖一码必中特今晚》：

　　三季度业绩符合预期。

　　24三季度收入429亿元，同比增长24%，环比增长35%；GAAP归母净利28亿元，同比下降0.1%，环比增长155%；NONGAAP净利39亿元，同比增长11%，环比增长156%。前三季度公司收入1002亿元，同比增长22%；GAAP/NONGAPP归母净利45/67亿元，同比下降25%/下降12%。

　　三季度销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善。

　　三季度实现车辆销售收入413.2亿元，对应单车营收为27.0万元，环比二季度下降0.9万元，主要是由于L6销量占比提升所致。三季度公司汽车交付15万台，同比增长45%，环比增长41%。销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善，三季度毛利率为21.5%，同比下降0.5个百分点，环比提升2.0个百分点。公司在三季度L6销量占比提升的情况下依然保持了毛利率的增长。公司预计24年四季度的交付指引为16万-17万台，营收指引为432亿-459亿元。

　　端到端智驾方案上车，提升用户体验，有助于销量提升。

　　24年10月，理想汽车推出智能驾驶“端到端+VLM”，理想L系列和理想MEGA实现大版本升级，向全量ADMax车主推送全国无图NOA。同时最早于2024年年底，最晚于2025年上半年，为用户提供监督型L3级自动驾驶体验，三年内实现L4级别无监督自动驾驶。

　　风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期。

责任编辑：史丽君

　　和不少保险产品一样，惠民保同样面临“逆选择”和陷入“死 ⏳亡螺旋”的风险。一般而言，非健康人群及老年人更愿意购买保险， ❣而健康人群投保意愿相对有限，这就是保险的“逆选择”风险。数据 ⛎显示，惠民保参保人群中，有既往症的参保人比例相对较高。长此以 ⛳往，保险机构为平衡赔付支出，只能提升保费 ♐，这可能导致恶性循环 ➦，保险产品就会走入“死亡螺旋” ❥，面临“赔穿”风险。此外，目前 ♊一些城市存在“一城多保”现象，导致单个惠民保产品参与深度不足 ♉，澳门精准一肖一码必中特今晚面临较高赔付风险。

　　此外 ♍，公司拟将本次非公开发行股票募集资金中的 9亿元用 ❦于补充公司流动资金，以满足公司流动资金需求，从而提高公司抗风 ♊险能力和持续盈利能力 ⛶。

　　本报记者 庞统 【编辑:邓婕 】