国证国际主要观点如下：

　　三季度业绩符合预期。

　　24三季度收入429亿元，同比增长24%，环比增长35%；GAAP归母净利28亿元，同比下降0.1%，环比增长155%；NONGAAP净利39亿元，同比增长11%，环比增长156%。前三季度公司收入1002亿元，同比增长22%；GAAP/NONGAPP归母净利45/67亿元，同比下降25%/下降12%。

　　三季度销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善。

　　三季度实现车辆销售收入413.2亿元，对应单车营收为27.0万元，环比二季度下降0.9万元，主要是由于L6销量占比提升所致。三季度公司汽车交付15万台，同比增长45%，环比增长41%。销量提升带动规模效应增强，毛利率环比改善，三季度毛利率为21.5%，同比下降0.5个百分点，环比提升2.0个百分点。公司在三季度L6销量占比提升的情况下依然保持了毛利率的增长。公司预计24年四季度的交付指引为16万-17万台，营收指引为432亿-459亿元。

　　端到端智驾方案上车，提升用户体验，有助于销量提升。

　　24年10月，理想汽车推出智能驾驶“端到端+VLM”，理想L系列和理想MEGA实现大版本升级，向全量ADMax车主推送全国无图NOA。同时最早于2024年年底，最晚于2025年上半年，为用户提供监督型L3级自动驾驶体验，三年内实现L4级别无监《55彩票》督自动驾

　　风险提示：行业竞争加剧；价格不及预期。

责任编辑：史丽君

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　　挂牌当天，岳阳市名中医程敏传承工作室团队及市中医医院妇 ⛅产科团队在屈原妇保院开展带教查房、巡诊、讲座和义诊活动。当地 ♎群众得知市中医医院名专家来卫生院义诊，纷纷冒雨前来看诊。程敏 ⛔、徐繁荣、毛欣等专家现场为每一位前来义诊的居民仔细把脉问诊， ♎解答健康问题，给予健康指导，普及妇科疾病的预防、治疗和日常卫 ☽生健康知识 ♑。程敏表示要以“传承精华、守正创新”为理念，尽心传 ♑授中医学术经验，积极推动基层中医药诊疗水平的提升，让群众在家 ⏲门口享有优质的中医药技术服务。

　　本报记者 钱薇 【编辑:陈赛 】