分产品类别来看 ➣，受股票市场表现不佳拖累，股票型基金发行 ⏲规模从2021年的1406.83亿份回落至3762.22亿份 ❗，降幅高达63%；混合型基金发行规模更是从2021年的1.69万亿直降至今年的2711.12亿份，下降幅度超过84%；债 ⛎券型基金则成为资金避风港，年内发行规模达到8699.24亿份 ♍，相比2021年增长了15%，占2022年全部基金发行总量的65.10%；公募REITs年内发行数量突破12只 ⚓，创历史新 ♎高，年内发行份额69亿份，考虑到目前仍有公募REITs即将发 ♍行，公募REITs2022年发行份额有望超过2021年全年的76亿份高点。竞猜足彩胜负官网APP

　　从北京到成都，在冬日寒风中，不少城市的核酸检测的队伍越 ⏱排越长。不少市民发现 ✍，原本密集分布的核酸检测点，在大面积地快 ⛽速关停。

　　第三，以贸易竞争指标TC指 ⚽数衡量，受能源约束德国部分制造业的贸易竞争优势下降 ⛶，而中德部 ☸分领域出口份额出现“此消彼长”趋势。以（出 ❡口额-进口额）/（出口额+进口额）来表征贸易竞争力（TC指数 ♉），德国的金属切削机床、组合机床、拖拉机、内燃发动机、汽车零 ♍部件、铸造机、针织机等制造业结束18年以来的上行趋势，于22 ➥年转为下滑 ❎，体现了贸易竞争力的边际受损。中国的新能源链条产业（电池/逆变器/轴承/汽车零部件 ♍）、以及部分通用设备制造行业（挖机/离心机/铸造机/打桩机/ ✊叉车）的出口份额于22年持续抬升、而德国对应行业的份额则下行 ♊。

　　（1）美联储加息超预期，如果美联储持续激进加息，美元流 ♎动性收紧，作为全球资产定价锚的美债利率将面临继续上行风险，国 ➢内竞猜足彩胜负官网APP货币政策也或将面临一定约束；

　　总体看，当前资源品从供给端逻辑切换到需求端逻辑，宏观总 ♌量的数据应该重视。

　　风险与干预的

　　我们在21.12.5发布年度策略《慎思笃行》， ♍领先市场提出美国自90年代以来首次的“滞胀+收紧”将是主导22年全球资产定价的锚 ➨！我们与 ☺市场观点不同在于——（1）当时市场主流观点认为海外将从复苏转 ⌛向衰退，而我们认为海外面临过去30年未见的滞胀，除了供应链问 ⚡题，美国就业市场形成“工资-通胀”螺旋将迫使美联储加快紧缩步 ☾伐；（2）当时市场主流观点认为美国的高债务和高估值股市将令美 ⚡联储投鼠忌器，但我们认为三害相权取其轻，美国22年的首要目标 ⚓是压低高通胀，美联储会坚决紧。海外的宏观环境将从“通胀+宽松”转向“滞胀+ ♊收紧”的罕见组合下，我们判断22年大类资产会呈现商品上行斜率 ⌛趋缓、股市下行压力增大、美债利率上行的组合。

　　接下来值得关注的是核酸检测和验码的问题。一些地方在中央 ⛲规定原则上不以行政区域为单元做全员核酸之后，百尺竿头更进一步 // ☹，直接探索减少核酸检测的人群覆盖范围和频次，并在此基础上规定 ⛷进出相关公共场所只查看绿码和只扫场所码。

　　连续三年跑赢大盘的稳健基金出炉

重磅【广发策略戴康团队】破晓—23年A股年度策略展望

　　1． ♓“稳增长”政策加码受益——（1）“第二支箭”的延期、扩容带来 ❗的地产政策加码；（2）政策“再加杠杆”，设备更新贴息贷款 ♌受益的医疗设备和休闲服务。

　　本报记者 刘承干 【编辑:王奇 】