地缘政治冲突升级、欧美经济体收紧货币政策、全球经济下行 ♉和能源危机等因素综合影响下，2022年国内期货市场活跃度和交 ☻易量均有所下降。如果按照1-11月市场恢复的速度和幅度来预测 ♌，易众体育APP干啥的全年成交量保持在66亿手左右 ⚓，成交额保持在531万亿元左右 ♋。下半年期货期权市场交易规模回升明显好于上半年，但是依然受到 ⚡全球宏观经济环境、全球经济衰退强预期、全球疫情防控形势和欧美 ♉加速加息及缩表的影响 ☻。

　　而随着2018年世界杯在俄罗斯举办 ♍，更多中国赞助商也纷 ⛹纷出海。据统计，不少于7家中国公司赞助了2018年的俄罗斯世 ➡界杯，估计花费了8.35亿美元——远远超过美国和俄罗斯本土的 ♍品牌。

　　我们认为主要有四大逻辑影响2022年人民币汇率的波动： ⌛①美元的波动：2022年1-10月在美联储快速加息背景之下美 ♏元年初以来大幅强于所有G10与亚洲货币，但进入11月后美元指 ♒数又快速走贬，带来了大部分货币相对美元的走强。美元的强弱与人♈民币的贬值与反弹在时点上大体一致；②跨境证券资金流出：22年 ❢以来跨境证券投资的净流入相较往年有所减少 ⛶，股票方面受国内疫情 ⏬对经济稳增长预期的扰动影响，北向资金的净买入额少于往年，债券 ♑方面受中美金融周期错位影响，中美息差出现倒挂，境外投资者减持 ❗了中国债券；③汇率政策对冲：2022年至今，为了汇率的稳定人 ⛸民银行实施了充分的稳汇率政策，在一系列稳汇率的政策引导之下人 ⏳民币汇率实现了相对平稳的运行；④疫情防控政策的优化：11月中 ⛽旬以来我国的疫情防控政策出现了明显的优化 ♍，在此背景之下经济稳 ⛪增长的预期有所增强，也给人民币汇率带来了提振。

　　2022年年初俄乌冲突的爆发对欧洲经济的负面影响是另一 ⛷个压制欧元持续走低的原因。天然气价格的持续走高使得欧元区享有 ❓的贸易收支顺差转为逆差，通胀也让经济数据持续随之走弱，这对于 ⚾欧元形成了一定压制。为了应对天然气供应不确定性的问题，欧盟主 ⛲要成员国纷纷开始加速各自的天然气储备（目前欧洲天然气储存设施 ⏱超过往年均值），并且先后提出遏制天然气价格上涨的多项计划。这 ⚓些手段叠加欧洲大部分地区气温高于往年均值使得欧洲天然气价格在9，10这2个月开始大幅下跌，这也为欧元的反弹提供了支撑（图 ⛼表26）。但进入11月中下旬，随着欧洲大部分地区气温的明显回 ⏱落，天然气库存出现了下降的迹象 ♌，天然气价格也明显开始走高。展 ⛻望2023年，我们认为能源供给缺口仍然将会是扰动欧洲经济的变 ⛽量。根据中金大宗商品组的判断[16]，2023年上半年欧洲天 ⏰然气价格大概率会高于2022年均值，但下半年价格可能会低于2023年上半年的价格 ♈，总的来说2023年的气价可能比2022 ⛽年均值

　　3、各类养殖主体出栏积极性不减，市场供给充足 ♈。养殖端对 ❣后市猪价持悲观预期，多数选择低价出售。从生猪出栏体重来看，目 ✨前生猪出栏均重仍在延续下降，前期压栏的大猪正在积极出栏，对市 ➨场供给形成冲击。需求方面来看，南方腌腊稍有增加，但终端需求仍 ♑未来明显起色，屠宰企业压价收购 ♍。目前猪价缺少利好支撑，延续弱 ⚾势运行。春节前，市场仍面临出栏压力。在需求端实质性转好前，整 ♏体猪价大概率弱势运行 ♓，关注终端需求以及出栏量变化对猪价的影响 ♍。期货在近期持续回调后，多空存在一定博弈 ➧，关注市场情绪及资金 ♒流向对盘面的影响。

　　对资本市场吊足了胃口，真正吃到嘴里的那一刻，却是五味杂 ♐陈。

　　他补充说：“美元是否已经见顶，目前还没有定论 ☽。我认为， ⏪如果风险厌恶情绪在假期持续，我们可以看到美元反弹。美元的这一 ⛻势头至少在未来一两个星期内还有一些支撑。”

　　问：当前，受疫情冲击最大的是消费，如何有效稳定消费增长 ✍？

　　11月，阿根廷足协营销经理莱安德罗·彼得森表示，在已签 ⛼约的全球赞助商中，中国企业占10%至15%。易众体育APP干啥的

　　带领万科开发经营本部一周年，张海带领的开经，保住了万科 ❤开发业务基本盘的稳健 ⛺，实现了投资质量的提升，为万科整体业绩的 ♌企稳回升打下了基础，不过在最重要的销售端暂时还没有回正，张海 ♒是否能实现郁亮设想的目标，还有待观察。

　　面临诸多困难挑战，会议强调要坚持系统观念、守正创新，进 ♋一步明确了做好明年经济工作要把握好的“六个更好统筹”——

　　本报记者 太田光 【编辑:亨特 】