新能源汽车市场增幅明显，已经成为整个汽车市场的增长引擎 ➧。博艺堂BET98官方

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　　国内两大硅料龙头否认了前述自媒体的说法。

　　11月以来，地产政策开始出现边际变化 ⛺，即从“稳销售”到“稳信用”的信号意义有所增强，相较于前期的 ❦“需求侧”刺激为主，已逐渐朝着“稳供给”发力。11月以来，“第二支箭”、“金融十六条”、 ⛄“第三支箭”等政策发布，意味着政策开始更加关注对于供给端信用 ❣主体的保护。一是边际修复了市场对 ⛪于政策端“稳经济”、“稳增长”的预期信心 ♐，二是政策托底力度加 ➨强之下，地产信用风险亦有望边际缓解。因此 ❍，站在当前时点，我们 ☽认为地产链的投资机会值得重新关注。

　　一个需要补充的背景是：当时国际资本加速向中国转移，中国 ♿沿海资本加速向内地转移，这两股影响世界和中国经济地理格局的大 潮，为中西部地区的发展提供了得天独厚的机遇。

　　借鉴2013-2015年的“移动互联网”科技新周期，应 ⛷用端扩散的β行情率先启动，而后是产业链国产化的α机会。当前新 ♓兴产业的位置，可以类比2012年底的中国智能手机产业链。在2012年底智能手机渗透率突破40%时，全球智能手机供应链已经 ⏰比较完善。彼时中国智能手机产业链仍落后于欧美大约2年，因此后 ♍续“移动互联网”科技新周期中，借助4G商用化额契机 ⛹，应用端扩 ♍散的β行情率先启动，领先于智能手机产业链国产化的行情启动。

　　跨市场现金申赎的证金债ETF也受到市场追捧，华安中债1-5年国开行债券ETF大卖80亿元，富国中债7-10年政策性 ➦金融债ETF、博时中债0-3年国开行债券ETF募集金额也超过70亿元。

　　基于盈利预测，本轮A股“盈利底”大概率是在22Q3-23Q1形成的一个“双底”，可见本轮“政策底”到“经济底”的传 ✌导时滞或较历史周期更长。

　　

　　综合来看，当前IC设计板块已进入关注窗口期，但基本面拐 ❓点可能要等到23Q2前后，市场磨底的走势可能也要持续到明年上 ➦半年。其中 ⛲，库存去化较快以及叠加了国产替代需求、汽车芯片增量 ➤需求的细分领域和公司或能更快走出来。

　　不过 ♈，目前美墨之间在能源问题上存在纠纷，如果美国非要召 集一个争端小组来裁决能源政策争端，可能会干扰有兴趣搬迁的400家企业的近岸外包计划。

　　本报记者 柯南 【编辑:安市 】