对资产而言，1月经济数据强劲带来的紧缩预期的再度升温是 ♏此前预期“抢跑”后的必然结果，这也是我们一再提示短期市场存在 ⏱反复和回吐的原因。经过近期的回调后，部分资产已经在逐步向更新 ♍到加息路径靠拢，如美债和美元；但其他资产依然计入了较多的降息 ❡预期，如美股和黄金。具体而言，1）美债：在当前加息终点5.25%~5.5%和年底一次降息的预期下，综合3m10s利差倒挂 ⛔的历史经验（回顾六十年代以来历史经验，3m10s利差平均倒挂~150bp），以及上述融资成本 vs． 投资回报率与衰退关 ❎系有人在玩立博投注吗进行压力测算，我们判断长端美债的合理中枢~3.9%，市场围 ♓绕其上下波动；2）美元：美元短期有逆转风险，当前基本得到验证 ❎。我们认为中期趋势不至于逆转但短期或维持强势，突破103阻力 ✋位后，下一个阻力位为106。3）美股：当前美股估值并不便宜， ⚽计入的降息预期依然较多（未来1年美股估值隐含净降息135bp vs． CME利率净加息27bp），与分子端计入的盈利乐观 ⛅预期逻辑上并不能自冾 ➨，因此在这一位置上可能面临一定的下行压力 ⏪，维持“欲扬先抑”的判断。4）黄金：计入降息预期同样偏多（黄 ☻金价格隐含未来1年净降息51bo vs． CME利率净加息27bp），因此短期也仍有压力，我们认为黄金可能更多是阶段性配 ❗置选择，下一个契机来自衰退压力的到来。

　　日本央行的收益率曲线控制计划已给植田和男带来了一个复杂 ♋的挑战。一旦他接任日本央行行长 ➢，那么他就可能面临来自市场对其 ☻调整政策的巨大压力，即使他作为经济学家可能更愿意花些时间来仔 ♊细评估过去十年的非常规刺激措施 ⛅。

　　包括投资海外的基金，工银瑞信旗下QDII长期业绩突出；

　　长期发展之思：解决痛点还需多维度优化

　　资本市场改革创新向纵深推进。依托深交所等重要金融基础设施 ⛼，深圳在资本市场改革中始终发挥 ♈“先行者”的重要作用 ➠。深交所完成创业板改革并试点注册制，截至2022年底，注册制实施以来累计受理创业板首发申请1060家 ⚾，帮助410家企业完成首发上市 ➦，为全市场注册制改革提供宝贵经 ⛪验。顺利实现主板与中小板合并，形成以主板、创业板为主体的市场 ☼格局，为不同发展阶段、不同类型的企业提供融资服务。

　　2021年10月底，极兔宣布以约68亿元收购百世集团在 ♊国内的快递业务百世快递，并称收购可以优化双方在中国市场的末端 ⛵网络布局。据澎湃新闻记者获悉，2022年 ❤，极兔“两网融合”全 面完成，转运中心由74个增至83个，操作场地面积扩张超过两倍 ☼。

　　“深港通”交易机制持续优化，已先后将在港上市的生物科技 ➠公司、交易所开放式基金（ETF）纳入互联互通机制，截至2022年底“深港通”累计交易金额达58.8万亿元。

　　全面注册制实施后，交易规则将有哪些变化？A股未来走势如 ✨何？将带来哪些长期影响？股民如何应对制度变化？来看详细解读。

　　6、 ❢对比国际烈 ⛻性名酒来看，茅台酒的价格并不高，白酒国际化的核心是价格价值也要国际化。今年是白酒国 ♏际化大年。

　　“中生代”基金经理们更是工银瑞信的中流砥柱，明星辈出。

　　所以 ♉，如果你想选个更均衡 ♓，更能走得长远的基金经理，那杜 洋是个好选择。

　　本报记者 哈贝马斯 【编辑:边伟 】