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发布时间:2025-01-10 19:35

  来源:华夏时报

  本报记者胡雅文 北京报道

  对于碳酸锂而言,锂矿供应仍是最值得关注的点。鑫椤资讯高级研究员钱艺告诉《华夏时报》记者,“此前碳酸锂涨到60万元/吨也是因为锂矿产能跟不上碳酸锂产能,而锂矿减产能限制碳酸锂产能,所以锂矿产能仍是关键。”2024年下半年7座澳矿停产也释放出了行业出清的信号。李攀表示,预计2025年碳酸锂的波动区间较小,套保难度变大加上利润收缩,仅仅靠代加工生存的企业或将会出现产能出清的情况。

  锂价全年震荡磨底

  单从跌价幅度来看,相比2023年的价格“大跳水”,碳酸锂2024年的价格显然相对稳定。不过在供过于求的基本面下,碳酸锂的价格依然走向了新低。根据鑫椤锂电数据,碳酸锂全年均价约为9.1万元/吨,较2023年的均价下跌约65%。

  我的钢铁网数据显示,电池级碳酸锂的最高价为11.6万元/吨,出现于3月中旬;最低价为7.15万元/吨,出现于10月下旬。李攀告诉记者,2024年碳酸锂价格波动可以分为4个阶段。

  第一阶段,年初延续了2023年的弱势需求,春节市场冷清,除春节前的个别长协,市场现货成交较难,出库压力加大,交易量逐渐减少。第二阶段,年后供给端江西地区由于环保检查停产检修,产量下降,且市场无法预计供给端的限产何时能够缓解,价格一路拉涨至约12万元/吨。锂盐厂持续套保,并从国外买矿进来加工,矿端库存向着盐端转移。第三阶段,锂辉石进口量逐月增加,江西环保问题解决,头部电池厂增加客供比例,对散单的需求走弱,碳酸锂持续累库,价格下跌。第四阶段,“金九银十”传统旺季如期兑现,叠加11月、12月传统淡季需求超预期,淡季不淡,市场乐观情绪浓厚,碳酸锂价格强势反弹至接近9万元/吨。

  可以看到,3—5月短暂的供需错配让碳酸锂的价格达到了年内高点。年底的外矿减产和超预期的下游需求也让锂价有过弱势反弹。在其他时间,供需双弱和新增产能累库都让价格趋于下行。

  锂矿开始出清

  新能源无疑是一个蓬勃发展的朝阳产业,不论是电车还是储能,都保持着两位数甚至三位数的销量/装机量增速。

  当下,左右碳酸锂市场的或许还是供给端。从业内来看,相比耗时耗力又耗钱的挖矿,增加碳酸锂产能是一件更容易的事情。钱艺告诉记者,此前碳酸锂涨到60万元/吨也是因为锂矿产能跟不上碳酸锂产能,而锂矿减产能限制碳酸锂产能,锂矿产能仍是关键。

  2024年下半年,碳酸锂价格维持在底部区间。我的钢铁网数据显示,电池级碳酸锂每吨均价于6月中旬跌下10万元,7月初跌下9万元,8月初跌下8万元并保持到了11月中旬,在不到10天的短暂回升后,直至年末都是7万多元。

  2024年中国碳酸锂产量约为63.5万吨,同比增长约22.6%,增幅低于2023年近8个百分点。钱艺告诉记者,“碳酸锂产能始终处于过剩状态,2023年已经超过100万吨,2024年差不多在120万吨。产量增幅变低也是因为企业亏损时选择减产,进而出现(短暂的)供需错配。”

  在当前800美元矿价下,50%以上澳矿仍处于亏损状态。除了格林布什矿之外,澳洲矿基本上都出现了减产停产,恢复期在半年至1年左右。同时,在非洲、南美和国内等各个地区,成本较低的项目供应量均为持平或增加。

  不过锂矿的总供应量在持续增长。东吴证券预计,2025年海外盐湖和非洲锂辉石矿增量最大。2025年碳酸锂总供给预计为155万吨,同比增长18%,新增供给24万吨左右。其中,国内锂资源供给增量近6万吨碳酸锂当量,海外供给增量17万吨碳酸锂当量,其中南美盐湖7.5万吨,非矿近7万吨。

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  锂矿和碳酸锂的库存压力已经明显减轻,11月底全行业碳酸锂库存近1.2个月需求量,下游和冶炼厂库存为0.7个月需求。数据显示,从2024年2月起,国内锂矿持续呈现需求大于供给的局面,意味着冶炼厂及港口锂矿库存持续下降,至12月锂矿库存总体下降7.7万吨碳酸锂当量,同时碳酸锂库存逐步减至10.8万吨。

  总的来说,供给过剩正在收窄。东吴证券认为,2025年行业存在补库空间,若要保持1.3个月的库存,对应总需求将为145万吨,供给过剩近15万吨。若考虑库存需求,供给过剩会缩减至10万吨。因此,锂价中枢有望回归8万—8.5万元/吨,但供需格局真正反转需更长时间。因为根据当前开发项目的规划,2026—2027年的供给过剩在30万吨左右,格局真正反转需要更长时间,若出现更多供给侧出清,则可能提前迎来行业拐点。

  李攀告诉记者,2024年,碳酸锂现货市场主要玩家是锂盐厂、贸易商/期现贸易商、材料厂、电池厂等。对比2023年,2024年贸易商和期现货贸易商的重要程度在逐步提升,且贸易商/期现货贸易商的库存占比在增加。“仓单高等于库存高,会压制现货价格”,钱艺解释道。

  “锂盐端主要分为三类企业:一是自有锂矿等原料且一体化生产碳酸锂的厂家;二是只有冶炼厂但有稳定锂矿供应,且做一些期货套保的企业;三是没有稳定资源,主要以代加工为主,但会进行一定期货套保的冶炼厂。成本较低的可以一体化生产碳酸锂的企业,在碳酸锂价格处于底部区间的情况下,仍然可以存活较好。非一体化但是有着稳定锂矿供给的企业,在2024年期货波动性仍然较大的情况下,仍然有利润空间。不过2025年碳酸锂的波动区间预计较小,这意味着套保难度变大以及利润的收缩,仅仅靠代加工生存的企业在2025年或将会出现产能出清的情况。”

  责任编辑:李未来 主编:张豫宁

责任编辑:王若云

  

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