来源：紫金天风期货研究所

　　最近国际油脂延续上涨，尤其是葵油和菜油，南美豆油弥补减产的葵油和菜油，但是最近阿根廷罢工以及生物柴油恢复出口，使得南美豆油基差继续走强，高压榨量下，美豆油库存仍然维持偏低，生物柴油使用量还是比较大，短期油脂震荡偏强，谨防阶段性的回调。

　　产地

　　国际油脂与油料FOB价格

截至2024年10月18日，欧洲葵油和马印棕榈油跌幅较多，其余油脂延续涨势，只是涨幅较小。

　　国际油脂FOB价差

周度马来西亚和印尼精炼棕榈油价差相比前周扩大，但是维持低位。

阿根廷豆油和印尼毛棕榈油价差延续修复。

　　进口与压榨利润

周度进口加拿大菜籽榨利和进口加拿大菜油利润较好，暂未听说有成交。

近月船期棕榈油倒挂仍然较多，远月倒挂较少，但是倒挂程度缩小。

　　马来出口关税做出调整

马来西亚2025年预算案中的出口税做出调整，修订后的出口税目表对价格进行更加细致的划分，包括当毛棕榈油价格介于3601-3750马币，将征收8.5%的关税；价格介于3751-3900马币之间时，将征收9.0%的出口关税；当价格介于3901-4050马币区间时，将征收9.5%的出口关税；当价格高于4050马币时，将征收10.0%的出口关税。根据2025年预算报告的附录，马来西亚财政部宣布，修订后的毛棕榈油出口税率将于2024年11月1日生效。

　　天气

　　棕榈油产区降雨情况

过去的一周，马印主产区多数地方降雨量在平均水平以上，只有少部分地区偏干。

未来一周到两周，多数地方降雨偏少，并且有扩大趋势。

　　生物柴油

　　美国生物柴油加工和掺混利润

原料端美豆油下跌，美国生物柴油和掺混利润反弹一些。

　　欧洲生物柴油

欧洲RME价格跟随其他能源下跌，由于最近欧洲菜油价格涨幅较大，生产利润萎缩，并处于平均水平以下。

　　需求端

　　周度油脂成交

豆油成交好于前周，棕榈油和菜油成交较少。

盘面涨至高位之后，下游买货积极性降低。

　　油脂现货基差

上周现货基差相对平稳，但是本周油脂盘面下跌后，菜油和豆油基差小幅反弹。

　　油脂库存

　　油脂现货价差

　　油脂月度平衡表

责任编辑：赵思远

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