美联储12月加息50BP ❦，加息幅度放缓，意味着美联储鹰 ♊派顶点已过 ➠，虽然美联储表示加息持续时间和终点利率水平可能高于 ❍预KU游官网登录入口期，但目前市场对后续加息空间的预期并不高，5%或将成为本轮 ⏰加息的终点 ⛷。我们认为明年随着美国通胀数据的进一步回落，以及经 ✋济衰退风险的逐步显现 ♓，美联储政策转向可能早于预期，逐步计价美 ☸联储转鸽将是明年资本市场的重要主线，外部流动性环境对风险资产 ❢将逐步从压制转向利好 ⛄。

　　当小盘风格在上一年四季度表 ♎现不佳时，其次年一季度反转占优的概率高于大盘。2011-2022年的12年中上一年四季度小盘风格表现较 ❡差KU游官网登录入口总共有8次，其中5次均在次年一季度出现反转，即小盘风格在“ ♌上一年四季度表现较差 ♊，次年一季度占优”的概率为62.5%；而 ♑上一年四季度大盘表现较差总共有4次，其中2次大盘风格同样在次 ☼年一季度出现反转占优 ❌，大盘风格“反转”的概率为50%。整体上 ⏳来看，小盘风格反转的概率略高于大盘。

　　造车新势力开始要和主流燃油车品牌“扳手腕”了 ⛪。

　　齐靠民：对于近期市场出现积极变化的原因，我们认为主要有 ❡以下三个：第一、此前一些受到监管政策打压的行业如教育、互联网♈游戏等得到了国家的肯定，并开始出现一定程度的“纠偏”；

　　也因此，这一年里，露营产业井喷，飞盘社群如雨后春笋，骑 ♒行装备开始走俏。

　　在海纳机构总经理、中国酒业协会常务理事吕咸逊看来，2021年下半年中国酒业开始了新的一轮调整期 ♋，2023年将是这一 ⛄轮调整期的后期。因为这一轮调整期主要是外部因素影响消费，消费 需求被动缩减、消费升级动力不足 ♋，没有2013年那轮调整周期那 ♋么严重，并且这一轮周期也会缩短 ⛪。

　　下周公布数据一览

　　仍有一些风险因素值得高度关注：一． 美国政策利率维持高 ♏位下的尾部风险；二． 中国出口超预期下行的风险；三． 疫情影 ⛔响，尤其未来病毒变异演化可能带来的经济活动波动风险；四． 在2022年较高M2增速下，2023年国内经济快速复苏带来CPI超预期风险。五．全球经济下行趋势下地缘政治及军事冲突的进一 ➨步恶化风险 ➠。

　　拥抱资本市场的愿景美好，但从眼下情况看，餐企上市潮只能 ❣算是雷声大、雨点小。

　　具体到定襄县以及当地的法兰产业。法兰加工需要大量钢材， ⚽数据显示，定襄300余家法兰锻件生产企业每年消耗的钢材超过160万吨。定襄县虽身处资源大省山西，却不是富矿地区 ❡，也不“盛 ♐产”不锈钢 ❍，更没有下游企业。那么，定襄是怎样成为法兰之乡的呢 ✍？

　　③不同于22Q2预期之外的冲击，本轮新冠感染面扩散是防 ☽疫政策的主动优化调整 ♋，在预期之内大概率可以见到较为清晰的“感 ♑染达峰”及经济复苏前景。我们在12.15《防疫优化：短期冲击VS中期机会》中指出 ➢，从海外经验看，21H2新冠感染规模上升 ⚾后，多数国家生产和需求端的“冲击”都有限 ⛪。从本轮国内看，对生 ☾产生活具备指引性的高频数据，如全国各线城市拥堵延时指数和城际 ☺人流量指数 ❓，在“二十条”公布及感染扩散后短期有所回落，但近期 ⚽部分率先触及本轮“感染高峰”的城市如北京、石家庄等已有明显上 ♉行迹象，大流行后的经济复苏前景较22Q2更为清晰。

　　本报记者 祖丁 【编辑:阿德米尔 】