来源：金融投资报

　　在近期完成探底回升后，大盘继续震荡反弹。10月22日，上证指数小幅低开后持续窄幅震荡，收盘时小幅上涨；深证成指同样低开高走，指数也突破9月30日的高点。截至收盘，上证指数收报3285.87点，上涨0.54%；深证成指收报10559.51点，上涨0.85%；创业板指收报2216.99点，上涨0.3%。两市成交量出现不同程度萎缩，合计跌破2万亿元大关。

　　盘面上，公共交通、传媒娱乐、家用电器、农林牧渔等板块涨幅居前。前期表现强势的软件服务、IT设备、多元金融、半导体等则处在板块跌幅榜前列。个股方面，市场分化进一步加剧，上涨个股的家数虽多于下跌个股，但下跌个股的家数已开始出现明显增加。

　　金融投资报记者注意到，在经历前一波快速拉升后，大盘迎来了一段时间的震荡调整。近日，上证指数在3200点整数关口附近逐步企稳，后市大盘将如何运行成为市场关注的焦点。对此，业内普遍认为，短期市场可能仍将以震荡为主，但中长期向上的大趋势并未改变。

　　上证指数周K线图

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　　短期或延续震荡格局

　　比如，“名义利率下降+资产通胀”的预期出现，对股市中期预期前景有利。未来1—2个月，大盘将以震荡为主，操作上宜淡化指数，重视结构。在市场对下阶段的增长中枢形成共识之前，政策的积极转向与三季度稳健的经济数据，将支撑市场风险偏好，高风险特征的科技题材股继续保持强势。从中期维度来看，投资重点在于寻找2025年增长预期稳定或率先改善的方向。

　　从长周期维度来看，A股向好基本上成为业内共识。天风证券表示，从三年以上的长期维度来看，市场可能已经从底部反转，大概率不会再回到比之前底部更悲观的状态，所以，从长期战略层面来看，需要重视权益资产。从一年以内的短期维度来看，市场的表现还是反弹，这意味着未来的波动或将反复出现。因此，在短期战术层面上，应该保持策略的灵活性。但长期来看，不应忽视改革对市场带来的积极变化。这些变化不仅将影响到股市，也将对我国的经济产生积极影响。

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　　关注确定性板块机会

　　在近日的持续震荡过程中，板块分化明显，强势板块反复走强，半导体、华为、多元金融等强势领涨，而部分板块的表现却不尽人意，赚钱效应不明显。对于未来的机会，有分析认为，投资者应关注确定性板块的机会，部分边缘化行业在缺乏资金关注背景下，或难有趋势行情。总体来看，在多重政策刺激下，市场迎来一轮快速上涨行情，尽管近期出现了持续波动，但市场信心并未因此受到影响。在此背景下，投资者仍需保持耐心，切勿追涨杀跌，控制仓位逢低布局是上策。

　　国泰君安证券建议从产能周期改善的确定性、股东回报改善的确定性以及财政支出方向的确定性布局。包括供需结构有望率先企稳、需求筑底回升、龙头优势明显的电子、汽车、电力设备、工程机械等；化债推动资产质量及现金流预期改善的建筑、环保、信创等；“十四五”收官年将至，前期进展偏缓领域的军工和机械。此外，可在低位布局低市净率的央企龙头。

责任编辑：杨红卜