转自：中国商报

　　朋友们周末好，这两天市场上的利好消息频出，明天的A股又有了新看点，我们一起来关注下。

　　本周A股回顾

　　本周（11月4日至8日）三大指数集体上行，创业板指大涨9.32%。分行业来看，电脑硬件、发电设备、券商、软件等涨幅靠前，电脑硬件、发电设备等涨幅超过15%。在火热行情中，仅有贵金属、摩托车、教育、海运等4个行业下跌。市场上成交量维持在高位水平，赚钱效应不错。

　　中国证监会首席风险官、发行司司长严伯进11月9日在第十五届财新峰会上表示，后续证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司监管、私募创投等制度安排，创造条件吸引更多中长期资金进入资本市场。

　　严伯进表示，发行人要本着对投资者负责的态度，充分做好信息披露，充分揭示风险所在。中介机构要履行好“看门人”职责，不断提升专业投研能力。监管部门要持续把好“入口关”，维护好市场秩序。他呼吁广大投资者在理解和把握科技企业特点的基础上，再去做出理性投资决策。

　　11月8日全国人大常委会表决通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。多位专家表示，这份议案是近年来“力度最大”的化债组合拳。

　　据财政部部长蓝佛安介绍，从2024年开始，我国将连续5年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。同时明确，2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。地方需要消化的隐性债务总额从14.3万亿元大幅下降至2.3万亿元，化债压力大大减轻。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，在当前地方政府面临较大债务压力与经济发展任务的双重背景下，新一轮债务置换具有重要意义：其一，债务置换实现了部分隐性债务显性化，债务更加公开透明。其二，以利率更低、周期更长的政府债券置换举债成本高、周期短的隐性债务，以时间换空间，因此债务置换的过程也是降低风险的过程，体现了化债的本质是化解风险。其三，债务置换减轻了地方政府化债的压力，地方政府能腾出更多的财力和精力用于发展经济和提供公共服务。其四，债务置换有利于地方政府更好落实减税降费，部分地区“乱罚款乱收费”等现象将明显缓解乃至杜绝，有利于改善营商环境。

　　11月8日，国务院常务会议审议通过《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，指出要切实做好促进外贸稳定增长工作，为经济持续回升向好提供有力支撑。

　　会议提出，要加大金融支持力度，扩大出口信用保险承保规模和覆盖面，用足用好小微外贸企业政策性贷款，在授信、放款、还款等方面持续改进对外贸企业的金融服务，优化跨境贸易结算，帮助企业提升汇率风险管理水平。

　　国务院发展研究中心对外经济研究部副研究员陈红娜表示，外贸是拉动经济的“三驾马车”之一，在更加错综复杂的内外部环境下，要以新质生产力赋能传统产业转型升级，加速培育外贸新动能，以外贸高质量发展推动我国经济回升向好。

　　海关总署最新数据显示，今年前10个月，我国货物贸易进出口总值36.02万亿元，同比增长5.2%。尽管累计增速较前三季度微幅回调0.1个百分点，但是外贸总体保持平稳增长。

　　另据国家统计局最新数据，2024年10月，CPI（居民消费价格指数）环比下降0.3%，同比上涨0.3%；PPI（工业生产者出厂价格指数）环比下降0.1%，同比下降2.9%。

　　对此，国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，10月，消费市场运行总体平稳，食品价格高位回落，加之汽油价格下行，CPI环比下降，同比涨幅略有回落。同时，国际大宗商品价格总体波动下行，但在一揽子增量政策落地显效等因素带动下，国内部分工业品需求恢复，PPI环比降幅明显收窄，同比降幅微扩。未来随着政策效果的持续显现，价格有望进一步趋稳。

　　下周展望

　　星图金融研究院研究员武泽伟认为，重大事件落地，A股面临方向选择。周内，特朗普在美国大选中获胜，美联储如期降息25BP（基点）。在美国大选前后两天内，指数有较大的涨幅，尽管市场普遍预期特朗普上台会给中国经济带来不小的负面影响，但依然有大量资金博弈财政刺激规模会超出预期。

　　考虑到融资余额已经创下近3年以来最高，市场上涨依然是情绪主导带来的流动性溢价，不排除下周出现获利盘集中止盈的可能。

　　武泽伟建议投资者提高警惕。考虑到成交量依然维持在2万亿元以上的高水平，可见依然是做多情绪占据主导地位，短期出现大幅回撤的可能性并不大，市场上各个板块之间快速轮动，依然存在结构性的赚钱机会。

　　海通策略研报认为，历史经验表明，底部财政政策发力有助于宏微观基本面修复，但从财政政策出台落地到宏观经济与企业盈利出现改善存在一定时滞，基本面修复往往滞后于政策底出现。随着政策发力推动基本面持续修复，股市行情也有望步入基本面驱动的阶段。

　　开源证券认为，对于当下处于“牛市第二阶段”的市场，大家需要“坚定政策信心，降低斜率预期”，政策的优先层级是先解决存量问题，再突破增量上限。近期各部委发布会频繁召开，整个政策思路就是“加力且平滑”：既不希望一次性让市场过于激进，但同时又通过频繁召开发布会强调“增量政策”，充分与市场交换预期。对于政策的预期方面，有些政策可以量化，有些政策则难以量化，建议投资者不要“看政策只看数字”，这样对于政策的理解容易出现误读。

　　武泽伟表示，从技术角度来看，下周A股指数震荡向上，力度有所加大。具体来看，以下三条线可以持续关注：一是中欧关系有望改善，外销迎来转机，对股价形成刺激的新能源汽车板块；二是国产替代逻辑加强，有望迎来政策支持的半导体设备板块；三是避险交易消退，金价大幅回撤，创造出不错买点的黄金珠宝板块。

　　关注A股大事件

　　11月11日

　　联合国气候变化大会召开

　　第二十九届联合国气候变化大会将于11月11日至22日在阿塞拜疆首都巴库召开。根据前期新闻稿，鉴于不作为的代价越发高昂，本次会议将聚焦推动清洁能源融资，寻找化石燃料的可行替代方案，旨在有效应对气候变化所带来的严峻挑战。

　　11月8日晚，停牌12天的中国动力公告了重组预案，公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式向中船工业集团购买其持有的中船柴油机16.5136%股权，并向不超过35名特定投资者发行可转换公司债券募集配套资金。

　　中国动力称，本次交易是公司柴油机业务的又一次重要部署，通过本次交易，公司将进一步加强对柴油机业务的深度整合。同时，公司将尽快补足产业链在研发和营销售后等方面的短板。中国动力股票将于11月11日开市起复牌。

　　11月12日

　　多个行业会议将开幕

　　第十五届中国国际航空航天博览会将于11月12日至17日在珠海举行。

　　2024百度世界大会将于11月12日在上海举办。

　　第十二届世界海洋大会（WCO-2024）将于11月12日至14日在新加坡举行。

　　2024国际虚拟现实创新大会将于11月12日至13日在青岛国际会展中心举办。

　　11月13日

　　2024工业软件创新发展大会将于11月13日至15日在湖南株洲举办。

　　2024年亚太经合组织（APEC）工商领导人峰会将于11月13日至15日在秘鲁举行。

　　国务院台湾事务办公室定于11月13日举行例行新闻发布会，就近期两岸热点问题回答记者提问。

　　美国10月未季调CPI年率。

　　11月14日

　　美国10月PPI年率。

　　11月15日

　　国新办就国民经济运《彩神VII》行情况举行新闻发布会。

　　生态环境部、海关总署等六部门联合发布《关于规范再生铜及铜合金原料、再生铝及铝合金原料进口管理有关事项的公告》，自2024年11月15日起实施。

　　市场方面

　　下周（11月11日—15日）共有54家公司限售股陆续解禁，合计解禁50.59亿股。按11月8日收盘价计算，解禁总市值为478.76亿元。

　　下周央行公开市场将有843亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期173亿元、183亿元、173亿元、192亿元、122亿元。此外，周五还有14500亿元MLF及800亿元国库现金定存到期。值得一提的是，本周央行公开市场开展了843亿元逆回购操作，因有14001亿元逆回购到期，全周净回笼13158亿元，为连续两周净回笼。

　　中国商报微信综合自中国证券报、上海证券报、每日经济新闻等

责任编辑：张恒星