图表5：11月地产政策“三箭齐发”老版106cc彩票app下就

　　中金外汇研究 

　　预计明年经济前低后高老版106cc彩票app下就

　　汇率预测表

　　欧元超预期走强的风险

　　“我希望所管理的基金净值每年都能实现增长，能排名全市场 ♉业绩前1/2就很满足了。如果追求过高的收益率，打法上肯定会更 ❎犀利，净值的波动相对也会更剧烈 ⌛，持有体验可能没那么好。”崔书 ♌田说。

　　分析师表示，这些合作关系并不排他，以避免被监管机构盯上 ♍。预计各国监管机构将密切关注，科技巨头在全球资本市场上的发展 ♏，尤其考虑到目前全球少数几家公司控制着云计算市场的绝大部分。 ☸数据显示，今年第三季度，亚马逊、微软和谷歌云在全球的市场份额 ➢合计为66%。

　　在2023年年中左右对美联储开启降息有更强的预期，这也 ♏可能让美债利率出现下行，而鉴于美元/瑞郎对美国，瑞士两边国债 ⛹利率差的高度敏感，以及传统避险货币在衰退大环境之下较好的表现 ⛪，我们认为 ♐，美元/瑞郎明年下半年可能会随着美瑞国债利率差的下 ♑降而走低。我们预计美元/瑞郎2023年底将基本持平于0.91 ⛳左右。

　　我们认为日元汇率超预期走强的风险可能更多来自于美国方面 ❗。如果美国经济因为加息过快而提前进入衰退期，或出现较深且较久 ❤的衰退，则美债利率易出现进一步下行，日元汇率的避险属性也得以 ⏰实现，日元或成为超过美元的最强货币。另外 ♊，有关日本自身，若下 ☾一任日本央行行长过于表露出鹰派倾向，则出于对日本央行货币政策 ⏫正常化期待的加深，日元存在大幅升值的可能性。在以上的背景之下 ♉，美元/日元汇率存在2023年内挑战110-120区间的可能 ❦。

　　然而进入2023年后，各类情况或有所发生变化 ♊。通胀层面 ⛺，与以往的能源与食品对通胀的贡献所不同，近期物品价格对通胀的 ✍贡献比例有所加大，同时服务类通胀的贡献也由负转正（图表34） ♑，我们认为日本的通胀正在逐步由“成本推升型”向“需求拉动型” ♉的方向发展 ➠。此外，有关未来通胀的预测，日本央行货币政策委员会 ☺给出的预测也在逐步上调，对于2024年3月末以及2025年3 ⌚月末的核心通胀同比，日本央行货币政策委员会目前给出1.6%的 ♊预测中位数（图表35）。伴随通胀的上行，在2023年中该数字 ♋或继续面临上调的风险 ✨，届时或进一步推动日本央行的货币政策正常 ♎化的进程。此外，工资同比低于通胀同比也是日本经济长期以来的症 ♊结所在（图表36），但是伴随弱日元以及高通胀的影响 ⛴，我们发现 ♒近期宣布明年积极涨薪的公司数量较多。明年的3-4月日本企业新 ☺旧财年交替之际，我们认为或能看到工资的明显上涨，进而也会加大 ♎市场对日本央行货币政策正常化的预期。

　　冯俏彬：“稳字当头”和“稳中求进”这几个字实际上都表明 ⏬明年我国经济仍然面对一些困难，所以一切工作要以稳为主。

　　本报记者 艾薇塔 【编辑:容祖儿 】