摩根大通发布研究报告称，重申阿里巴巴-SW（09988）“增持”评级，目标价120港元，并预期阿里去年第四季收入同比增长8%，较市场预期高出1%，相对于第三季同比增长5%，另估计经调整纯利同比升14%，较市场预期超出15%。该行相信，在成本可控的前提下，市场份额稳定和变现改善自然令盈利有所增长。《178彩票_专注购彩平台》

　　该行预计，阿里巴巴上季将呈现的积极发展态势，包括商品交易额（GMV）增长按季改善，主要由于淘宝和天猫于双十一期间GMV实现强劲的增长；核心客户管理收入（CMR）增长加速，由第三季的2.5%提升至第四季的6%，主要由于去年9月起淘宝向平台卖家收取0.6%的基础软件服务费。淘天集团经调整EBITA恢复正增长（该行预计将同比升6%），主要由于增量变现及合理投资。

　　不过，该行认为淘天集团在未来几个季度持续实现经调整EBITA的正增长可见性较低，因其更换CEO，或推行不同的执行政策；市场竞争环境极为激烈；阿里投资周期阶段（今年为淘天集团三年投资周期的第一年）显示目前的重点或更多在GMV及CMR上，而非利润方面。

责任编辑：史丽君

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　　林园表示，“白酒标的里面，还是看好头部高端 ☽酒企，因为高端白酒的供需关系还是严重不平衡的，高端白酒的长期 ⏰向好势头不改。此外就是区域名酒 ⏲，在一些经济比较发达的省份，地 ⛄产178彩票_专注购彩平台名酒可能相对表现更好。”

　　本报记者 叶廖缅科 【编辑:叶廖缅科 】