市场回顾与分析

　　一级市场回顾

　　上周一级市场国债、地方债和政策性金融债发行规模分别为3136亿、2748亿和1640亿，净融资额为2836亿、2587亿和1160亿。金融债（不含政金债）共计发行规模1135亿，净融资额217亿。非金信用债共计发行规模3427亿，净融资额1040亿。可转债暂无新券发行。

　　二级市场回顾

　　上周利率整体下行，AA+中票跑赢AAA。主要影响因素包括：地方债发行、资金面、降准预期、股债跷跷板等。

　　流动性跟踪

　　公开市场场净投放1868亿，税期资金不紧。本周有超9000亿地方债发行、1.9万亿逆回购到期，MLF也将进行续作，密切关注流动性情况。

　　政策与基本面

　　一线城市相继宣布取消非普宅标准。10月财政收支继续恢复，政府性基金正在加快支出。高频数据来看：港口货运量级乘用车销售数据显示11月出口、消费表现或仍亮眼。

　　海外市场

　　特朗普政府贸易代表、财长人《北单比分即时比分》选陆续公布，俄乌冲突再生波澜。最终10年美债收盘4.41%，较前周下行2BP。

　　债市策略展望

　　短期债市除供给外或并无太多可交易的主题，市场普遍认可供给对债市主要呈现短期扰动但不会影响中期利率趋势，并且财政有保证发行顺利的诉求。上周降准预期落空但债市整体反应有限，反映央行前期的货币政策承诺及现实的资金面状态依旧能给债券市场提供一定信心。不过本周地方债供给将从预期转为现实，依旧需要密切关注短期流动性波动、地方债发行情况及MLF续作规模，债券维持震荡状态的可能性偏高，收益率回调是参与机会。信用债不是当前市场关注重点，但面临的风险也较为有限，有望伴随非银负债端的回稳缓步修复。转债市场方面，预期的博弈可能还会持续，短期内资金分歧加大，不改中期乐观趋势，预期的反复带来指数上的扰动，关注悲观情绪释放后的反弹机会。

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责任编辑：王若云

　　在此之前，越博动力在11月30日发布了“控制权拟发生变 ☾更的提示性公告”，控股股东、实际控制人李占江及南京越博进驰股 ✋权投资基金合伙企业（有限合伙）、南京协恒股权投资基金合伙企业 ♎（有限合伙）与湖北润钿新能源汽车科技有限公司签订了《合作协议 ♋》及《表决权委托协议》，李占江拟将其持有的3583.8277 ♈万股公司股份（占上市公司股本总额的25.36%）、协恒投资拟 ❢将其持有的上市公司574.2万股股份（占上市公司股本总额的4.06%）的表决权不可撤销地委托给润钿科技行使。本次表决权委 ♐托完成后，润钿科技将持有公司合计29.42%的表决权，贺靖将 成北单比分即时比分为公司实际控制人。

　　日前 ♍，由证券时报主办的“2022年中国金融机构年度峰会 ➣”在深圳举行。峰会上 ⏩，华夏基金总经理李一梅出席论坛发表《公募 ♌基金高质量发展抓手：提升投资者获得感+服务实体经济》主题演讲 ✊。

　　本报记者 长谷川等伯 【编辑:元龙 】